期货市场：纸浆期货合约SP2601，昨日整体行情在150多点的区间单边震荡反弹，日盘收于5328元/吨，较前收上涨138元/吨（或+2.66%），加权成交量41.3万手，增加12.6万手，加权持仓量34.5万手，减少2.51万手；隔夜开于5330点，随后继续震荡上扬，最终夜盘收于5364点，较昨收上涨36点（或+0.68%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单20.24万吨，减少548吨，主要来自山东外运华中胶州仓库减少330吨，象屿速传青岛仓库减少135吨等；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单25.63万手，减少17107手，持有纸浆期货多单24.60万手，减少12158手，当前净持空单10302手，减少4949手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场价格小幅上涨，其中山东地区针叶浆银星报价5450元/吨，上涨50元/吨，阔叶浆金鱼报价4500元/吨，上涨100元/吨；本色浆、化机浆和非木浆价格持稳；白卡纸、双胶纸、铜版纸和生活用纸市场价格持稳；生活用纸市场，下游需求未见明显回暖，部分纸企出货速度放缓，库存压力短期难以释放；双胶纸市场，行业产能基数庞大，货源供应充裕，社会面订单仍显平淡，下游消费起色有限；铜版纸市场，部分出版订单供货，纸企出货状况一般，抑制纸价上扬，贸易商多操盘谨慎；白卡纸市场，大厂保持涨价态度，中小纸厂观望为主，市场供应面变化不大，下游需求表现一般。

　　总体来看：纸浆现货市场交投情绪有所好转，询盘有所增加，国内港口库存变化不大，下游文化纸出版部分订单开始供货，整体需求略有改善，纸企毛利润略有回升，期货盘面近期呈震荡反弹走势。

　　策略：由于下游文化纸部分出版订单开始供货，整体需求略有改善，正信期货预计纸浆期货合约SP2601，今日白天至晚间，将在5300-5450区间震荡反弹为主；操作上，在盘中回调遇支撑反弹时，择机逢低做多操作为主，需注意风控保护。

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