【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.9%，标普500指数跌0.53%，纳指跌0.38%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.87%，万得中概科技龙头指数涨1.61%。美国11月ISM制造业PMI为48.2，连续九个月低于50的荣枯线，创下四个月来的最大萎缩。

国内方面，昨日指数继续上涨，全市场有3134家个股上涨，市场赚钱效应维持高位。市场成交量达到1.89万亿，较上一日放大了2917亿。截止收盘，沪指涨0.65%、深成指涨1.25%、创业板指涨1.10%。

在领涨热点方面，AI手机、消费电子板块大涨，源于豆包官微发布消息，推出豆包手机助手技术预览版，市场对AI手机预期提升。有色金属板块大涨，源于贵金属、工业金属价格涨幅较大。

走势落后方向上，互联网电商概念走弱，源于板块短期缺乏催化。保险板块走弱，源于市场风险偏好维持高位，防御板块弹性较弱。

整体来看，昨日A股市场继续普涨，并呈现量价齐升格局。主要宽基指数均收报中阳线，一举突破60日均线这一关键技术位，市场做多动能较强。从结构看，盘面呈现“百花齐放”态势，泛科技、有色金属等进攻方向共振走强，共同驱动市场上行。

进入12月，市场开始憧憬跨年及春季行情。从历史数据来看，过去15年，“春季躁动”行情平均会在春节前2个交易日启动，但明显提前的年份，并不多见。若行情提前至上一年末，那驱动上涨的因素就有别于“春季躁动”。如2014年底超预期降息+棚改货币化驱动，2015年底暴跌后反弹+连续降准降息驱动，2020年底疫情走出阵痛+海外宽松驱动。当前宏观经济及政策预期较为稳定，春季躁动大幅提前的概率并不高。

从日历效应来看，12月市场风格通常更偏向低估值蓝筹板块。历史数据显示，沪深300指数在该月的上涨概率达62.5%，平均涨幅为2.56%；而中证1000指数的胜率仅为31.3%，平均涨幅为-1.27%。由此可见，年末市场整体更有利于大盘蓝筹表现。

短期来看，昨日市场放量大涨，近期反弹的持续性好于预期。不过，当前外部环境的不确定性正在增加。日本央行行长释放的加息信号引发全球风险资产普遍承压，对流动性高度敏感的比特币当日跌超4%。从市场内部结构分析，主要指数目前正面临前期密集成交区的技术压力，平均量能在2.1-2.2万亿左右，市场进一步上攻需要成交量继续放大。同时，盘面上题材轮动较快，商业航天、AI端侧、应用等板块的强度仍显不足，市场若想实现有效突破，有待于主线板块出现更具爆发力的上涨。因此，综合技术面、资金面与结构特征，当前位置建议以震荡视角看待指数。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）AI端侧：昨日领涨新题材，受益于豆包手机催化。板块属于新题材，位置不高且后续仍有催化，预计仍有持续性。2）商业航天：近期热点题材之一，昨天有情绪过热迹象，今日分化概率较大。3）服务消费：受益于海南免税数据改善与政策催化，短期仍有机会。4）有色金属：昨日领涨方向之一，不过强度并未超预期。5）金融/红利：板块仍是较好的风格再平衡方向，继续建议底仓配置。

 最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

豆包手机助手开启落地进程 端侧产业链掀涨停潮
字节此款预览版的发布,是模型厂对于寻求抢占手机这一核心硬件平台的试水。AI提升了用户使用手机的效率,应用之间彼此比价,硬件作为流量入口刚性需求凸显。

大摩上调谷歌TPU产量预测 产业链迎发展机遇
随着生成式AI从技术研发走向规模化应用,全球AI产业重心正加速从训练转向推理。

供需改善 稀土价格集体上涨
随着稀土出口管制暂缓后,出口需求向好及供给端偏紧预期下,稀土价格及景气度回升趋势有望延续。

（注：市场有风险，投资需谨慎）