导语

　　华南地区PP产能近年不断扩张，市场竞争压力较大。华南地区是我国制造业核心区域，家电、包装等下游对聚丙烯的需求升级，包括更轻量化、环保性、差异化等，传统货源难以满足其需求。此次实地走访PP下游各领域，通过了解下游实际需求变化，探讨华南地区供需格局变化给行业带来的影响，为产业链上下游提供有价值的市场参考。

　　新增产能仍有投放预期 供应竞争加剧

　　在国内PP产能持续扩增的背景下，2021-2025年华北、华东以及华南等沿海区域产能增速明显，其中更以华南地区为主。以巨正源、东华能源、埃克森美孚、广东石化二期、广西石化二期等为代表的新增产能持续扩增，据卓创资讯数据统计，近五年华南区域新增产能高达583万吨，区域内供应压力增加明显。同时明年中沙古雷项目95万吨PP装置计划6月左右开车，8月左右或出合格品，将进一步冲击市场。在此背景下，生产企业以及贸易商等如何精准匹配需求迫在眉睫。此次调研通过对下游9家工厂进行走访，结合不同下游领域行业变化，以及对供应端需求变化等，深入剖析产业的实际发展情况，从而为市场的发展方向提供参考。

　　下游行业集中度提升头部企业优势明显

　　近年来，PP下游虽竞争激烈，但需求端仍保持一定增量，这与下游行业呈现规模性发展以及企业积极布局变化等密不可分。首先，行业规模性特征逐步明显，下游主要行业头部企业为维持市场份额等，近几年积极扩产，同时为进一步提升影响力，头部企业凭借成本优势、品牌影响力以及技术等优势不断占据市场。其次，为保障在激烈的竞争中盈利的扩大，企业多新增产出比以及效率较高的新型生产装置，进一步对老旧装置进行替代。再次，企业积极布局，龙头企业尤其下游家电、改性、管材以及日用品等行业均在不断加大对新品的研发力度，从而进一步提升自身产品的竞争优势以及扩大市场占有率，也进一步加剧了小型企业的环境压力，从而加快了行业规模化的进程。

　　以销定产为趋势 企业直销比例增加

　　在国内供需增幅不匹配的背景下，近几年国内PP供大于需格局更为明显。上游生产企业以销定产以及积极促进直销等成为行业的趋势。此次调研中，明显发现，近几年华南区域产能持续扩增后，上游生产企业对于下游的返利较大，也成为吸引下游采购的重要点。下游在采购过程中也出现一定分歧。首先对于家电、管材、大型膜厂等企业，依靠较大的需求体量，以及对原料的专用性等有一定要求，多与上游生产企业进行直采。其次，对于下游规模性较小，以及原料多为供应较充足的通用料的企业，看空心态下，仍有一定的原料采购来自于中间贸易商。

　　国内外竞争激烈企业加快海外布局

　　在国内竞争日益激烈以及中美关税波动等背景下，企业对于海外布局意愿明显增加。此次调研中，下游部分企业已有海外工厂的同时亦在加大海外布局的力度。同时企业对于海外建厂以及出口等也表现出较大的意愿。对于海外工厂布局，除东南亚外，企业开始考虑往欧洲、南北美洲等需求体量较大的区域进行布局。综合来看，企业年内海外工厂盈利明显高于国内，国内市场多依靠规模性占据的市场份额以保持盈利的相对稳定性。

　　总体来看，在整个供需格局快速变化以及海外关税等波动影响下，国内上游生产企业压力增加尤其对于新增企业压力倍增。而下游生产企业亦在产品升级、原料选择以及海外布局等方面进行多方位布局，以应对市场变化，在激烈的市场竞争中保持优势。

　　文|杨娟