期货日报

　　在“双碳”目标引领下，铁合金行业正经历从高耗能向绿色低碳发展的根本性转变。

　　为更好发挥期货力量在助推铁合金产业绿色发展中的作用，11月27日，郑商所举行铁合金期货服务产业绿色发展座谈会，来自中国铁合金工业协会、铁合金产业生产企业、贸易商、期货公司及风险管理子公司、交割仓库、质检机构等有关单位的代表共聚一堂，围绕铁合金产业政策、行业绿色发展、铁合金期货运用、“绿色助企”专项试点等内容展开交流研讨，为铁合金行业高质量发展提供行业智慧，为共同书写绿色金融大文章贡献期货力量。

　　绿色转型迫在眉睫 赋能铁合金产业低碳发展

　　据期货日报记者了解，铁合金行业是钢铁工业发展不可或缺的重要组成部分，经过七十余年的发展壮大，中国已建立起世界上产能和产量最大、品种齐全、绝大部分技术经济指标位居世界先进行列的铁合金工业体系，为中国钢铁工业发展提供了强有力的支撑。我国已成为名副其实的世界第一铁合金生产、消费大国。

　　中国铁合金工业协会秘书长史万利表示，今年以来，铁合金行业呈现供需关系失衡、区域集中度进一步提高、进出口格局发生较大变化等特点。展望未来，绿色低碳将是铁合金行业高质量发展的重要方向，行业要建立碳排放核查标准及体系、完善碳足迹认证机制，进而推动全行业降低产品碳排放量，实现绿色可持续发展。

　　铁合金是钢铁工业的“维生素”，硅铁、锰硅等产品是炼钢过程中不可或缺的脱氧剂与合金添加剂。然而，这个基础性产业却背负着沉重的能耗包袱。

　　为推动期货市场服务产业绿色发展，郑商所联合中国铁合金工业协会于2024年启动“绿色助企”专项试点工作，旨在通过期货工具引导企业绿色转型。试点包含两大项目：一是鼓励绿色产品生产企业利用期货和期权管理价格风险，对符合条件的硅铁、锰硅生产企业给予交易手续费支持；二是鼓励绿色产品进入交割环节，对交割过程中产生的仓储费、检验费等费用给予支持。两项政策单项目支持上限均为10万元，通过降低企业使用期货工具的成本，提升其参与积极性。

　　试点项目实施流程包括备案、实施与考核三个阶段。据郑商所统计，参与该试点的企业有8家，项目有13个。

　　郑商所相关负责人表示，“绿色助企”试点拓展了期货市场的服务边界，在我国期货市场尚属首例。郑商所选择以铁合金期货为切入口，先行先试，旨在通过期货力量鼓励企业绿色发展，也为期货市场做好绿色金融大文章提供探索样本和借鉴方案。

　　从尝试到依赖 期货工具助力产业企业稳健经营

　　郑商所选择以铁合金期货作为“绿色助企”试点项目的突破口，虽有政策端的影响，但也离不开铁合金期货功能作用发挥的逐步完善。

　　2014年8月，锰硅、硅铁期货上市交易。经过郑商所的持续培育和发展，铁合金期货摆脱成交低迷的局面，逐步进入规则制度相对完善、市场规模能够满足产业风险管理需求、由追求量的发展向质的提升转变的新发展阶段。

　　2020年，铁合金期货日均持仓量突破10万手。2021年以来，市场规模持续扩大，功能发挥水平稳定提升。截至2025年11月14日，锰硅、硅铁日均持仓量分别为59.9万手、39.3万手（分别占现货表观消费量的30%、35%），近3年期现价格相关系数每年均稳定在0.95及以上，套期保值效率稳定在95%左右。

　　铁合金期货功能作用的发挥也得到了产业企业、交割仓库、期货公司的认可。

　　鄂尔多斯西金矿冶是目前国内单体最大的硅铁产品生产基地。该公司铁合金产品总监李建林表示，公司参与期货交易，改变了之前只能被动接受产品价格波动的状况。他举例说，2025年年初，公司通过期货市场套期保值，不仅保障了生产经营和现金流的稳定，还为后续原料采购、产品产能结构优化提供了坚实保障，实现了一定收益，公司切实感受到了期货工具对冲市场风险、稳定经营预期的作用。

　　青海福海新材料有限公司总经理米富财表示，铁合金期货上市10余年来，公司对期货工具的运用经历了从认识到认知、从尝试到依赖的转变，真切地感受到了期货工具对企业稳健经营的价值。今年以来，面对价格震荡、产能释放与需求趋冷并存的复杂市场环境，公司升级风险管理模式，运用“期货套保+现货”的交易模式，将期现销售占比从之前的20%提升至60%。在价格下行周期中，公司通过后点价模式，既缓解了资金压力，又降低了交易风险。随着对期货工具理解程度的加深，公司参与力度逐步加大，计划明年进一步提升交割规模。

　　中原期货副总经理张帅表示，如今，期货工具已成为铁合金产业经营的重要支撑，企业参与热情、认可程度持续攀升，期现联动愈发紧密，套期保值效率稳定在较高水平，交割规模稳步增长。产业端不仅熟练运用套期保值规避风险，还深度挖掘价格发现、仓单融资等多元功能，以期货价格为基准的贸易定价模式广泛普及，基差、含权贸易等工具灵活运用，期货工具已广泛嵌入到企业生产经营中，切实助力产业稳健运营。

　　在座谈会交流环节中，产业相关主体围绕铁合金产业政策与绿色发展趋势、期货工具运用、“绿色助企”专项工作、铁合金期货规则修订等议题进行了深入探讨。

　　与会人士普遍认为，期货市场作为资源配置、风险管理的重要平台，既能通过价格发现功能引导绿色产能布局，又能以衍生工具帮助转型企业对冲经营风险。在郑商所的大力支持下，随着铁合金期货功能作用的进一步发挥以及“绿色助企”试点项目的深入推进，铁合金期货将为产业绿色升级进一步保驾护航。