11月21日，国内期市有色金属板块跌幅居前。其中，沪铜期货情呈现震荡下行走势，截至发稿主力合约报85730.00元/吨，小幅下挫0.75%。

　　宏观方面，据新湖期货介绍，隔夜公布的数据显示美国就业市场出现矛盾信号，新增就业11.9万显著超预期，但失业率却升至四年来最高的4.4%，且前两月就业被大幅下修；这是美联储12月议息会议前能看到的最后一份就业报告，这可能让12月的决策变得更加困难。

　　从基本面来看，国新国证期货分析称，供应端铜精矿紧缺（加工费-40美元/吨）、印尼矿区复产滞后，需求端新能源汽车、AI等新兴领域支撑，对冲地产、家电需求疲软，现货市场持货商挺价但下游采购谨慎。

　　库存方面，东海期货指出，国内精炼铜去库不及预期，截止11月20日铜社会库存为19.45万吨，环比增加0.07万吨，仍处于偏高水平，已经是三年来高位。

　　综合来看，冠通期货表示，目前12月降息概率依然偏低，基本面弱势调整，库存连续增加，铜价保持弱势，后续关注美国经济数据的逐步发放。