11月21日9点40分，沪银下跌2.35%，沪银2512沽12000期权大涨45.11%，价格从133.0涨至最新价193。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：非农好于预期，降息预期减弱

非农好于预期，降息预期减弱；9月非农就业人数增加11.9万，高于所有预期，也是自4月以来的最大增幅。三个月平均新增就业人数从截至8月的1.8万升至6.2万。美联储会议纪要显示内部严重分歧，12月降息概率降至40%以下，强化政策紧缩预期，降低避险资产吸引力并施压贵金属价格。

期权实战案例

沪银闪崩，期权如何当您的保护伞？

小李是一家银饰工厂主，手中有1500千克白银现货，价值约18,000,000元（以沪银期货价12000元/千克为基准）。

近日沪银波动加剧，小李怕下跌亏钱，期权专家建议：买沪银2512沽12000看跌期权100手！昨日期权价133元/千克，权利金＝100×133×15＝199,500元。

结果1（跌了）：今天沪银突跌2.35%，期货价从12000元/kg跌至约11718元/kg！期权价飙至193元/kg，大涨45.11%。小李卖出期权获利(193-133)×15×100＝90,000元，虽现货损失约423,000元（现货价差计算），但期权收益缓冲了亏损。

结果2（涨了）：若沪银上涨，小李损失199,500元权利金，不过手中白银增值，整体仍获利。

小结：看跌期权是＂白银保险＂，小权利金守护大资产，风险可控收益诱人！

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