行情表现

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　11月20日全国棉花市场现货价格报价14789.23元/吨，相较于期货主力价格（13465.00元/吨）升水1324.23元/吨。

机构观点
　　南华期货：关注美棉出口
　　

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉03合约下跌超0.5%，关注美棉出口情况。隔夜郑棉上涨近0.5%。

　　【外棉信息】据商务部数据显示，印度2025年10月的服装出口额为10.69亿美元，同比减少12.88%，环比增加7.11%。

　　【郑棉信息】目前全疆棉花采收工作已基本完成，截至2025年11月18日，全国新年度棉花公证检验量累计327.27万吨，新棉加快上市，近期日度公检量增加至10万吨上下，国内棉花库存明显回升，短期供应压力逐渐增加，盘面套保压力仍存。当前下游纱布厂负荷基本持稳，补库力度偏弱，但国内需求表现出一定韧性，当前纱布厂库存压力不大，对原料仍存在刚性补库需求。

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