生意社11月20日讯

　　11月17日，国际原油期货收跌。美国WTI原油期货12月合约结算价报59.91美元/桶，跌幅0.18美元或0.3%。布伦特原油期货1月合约结算价报64.20美元/桶，跌幅0.19美元或0.3%。

　　 PriceSeek评析

　　原油，多空评分：-1

　　国际原油期货结算价下跌0.3%，直接压制现货价格。WTI和布伦特原油同步走弱反映需求疲软预期，短期利空油价中枢。期货数据显示近期合约持仓量缩减(如黄金2512合约持仓减11926手)，暗示资金撤离能源板块，或延续震荡偏弱格局。

　　沥青，多空评分：-0.5

　　原油成本端下移削弱沥青价格支撑。石油沥青期货2605合约结算价3114元/吨(涨18元)显示短期抗跌，但主力合约2606持仓量增233手至12867手，反映空头布局意愿。需警惕炼厂利润扩大刺激供应增量，中期仍承压。

　　燃料油，多空评分：-1

　　原油跌势传导至下游燃料油市场。燃料油期货2601合约结算价2600元/吨(跌17元)，持仓量增至222099手，且主力合约2605持仓量单日增2143手至52891手，表明空头主动增仓。航运需求疲软叠加成本坍塌，期现价格同步承压。

　　柴油，多空评分：-1

　　原油下跌直接降低柴油生产成本。虽无期货数据，但柴油现货将受炼厂开工率提升和终端物流需求疲软双重压制。参考燃料油期货持仓大增的看空信号，柴油现货价格下行压力显著。

　　汽油，多空评分：-1

　　汽油作为原油直接衍生品，期现价格联动紧密。布伦特原油跌至64.2美元/桶将压缩炼油毛利，叠加汽油2605期货合约(若存在)通常对成本敏感。现货市场库存压力可能加速价格回调。

　　 PVC，多空评分：-0.5

　　原油下跌缓解乙烯法PVC成本压力，但电石法工艺占主导削弱传导效应。参考苯乙烯期货2601合约结算价6533元/吨(涨36元)，化工品短期抗跌。PVC现货或维持震荡，关注电石价格波动对利润的影响。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。