行情表现

日内消息
　　华东地区某大中型再生铅冶炼企业危险废物经营许可证到期
　　华东地区某大中型再生铅冶炼企业因公司污水处理站MVR设施拆除后尚未完成改造、安装，不符合《危险废物经营许可证管理办法》第五条第(四)款相关规定，当地生态环境厅决定不予许可危险废物经营许可证换证申请。(SMM)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　11月19日上海铅锭现货价格报价17100.00元/吨，相较于期货主力价格（17250.00元/吨）贴水150.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：交割如期累库，铅价承压运行
　　

　　【盘面回顾】上一交易日，沪铅主力合约收于17230元/吨。现货端，1#铅锭均价为17150元/吨。

　　【核心逻辑】上一交易日，库存累库压制价格。基本面上。十月电解铅产量不达预期，整体供给紧缩推升铅价。河北环保限流使铅从区域性偏紧扩散至全国紧平衡。供给上，铅精矿原料短缺导致多数电解铅企业虽复产，但产量低于市场预期。目前铅进口窗口打开，后续粗铅和铅精矿进口量扩大，冶炼端原料问题逐渐解决，加上再生铅复产，整体缓慢恢复平衡。

　　【南华观点】震荡

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