【观点】国投期货:低硫燃料油近期偏强,关注供应端扰动因素
发布时间:2025-11-19 09:29阅读:154
高硫燃料油短期仍受地缘因素支撑,俄罗斯方面,前期受袭的新罗西斯克港虽已恢复装船,但11月21日美国对俄油企业的制裁节点临近,其后续实际出口仍存变数。然而伴随中东地区稳步增产且发电旺季结束,当地出口预计持续增加,叠加新一年配额下发后当前尚可的进料需求或将回落,中期供应格局趋于宽松。低硫燃料油近期偏强主要源于供应端扰动:海外炼厂运行不稳缓解整体压力,汽柴油裂解走强从转产逻辑形成支撑,加之四季度船燃旺季与中美贸易关系缓和共同提振基本面。不过需关注12月底丹格特炼厂RFCC装置计划检修可能带来的低硫装船量增加,中期供应压力依然存在。
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