上周（11月10日至14日）国际金价开盘报于3998.91美元/盎司，上周中最高触及4245.22美元/盎司，最低价为3997.2美元/盎司，国际金价最终报收于4082.16美元/盎司。上周初市场对美国政府结束“停摆”的预期，以及随后美联储官员的鹰派发言，共同影响了黄金市场的行情，上周国际金价整体呈现冲高回落的走势。

　　一方面，上周初国际金价的强势上攻，主要动力来源于市场对美国政府结束“停摆”的强烈预期。随着“停摆”僵局显现破冰信号，投资者普遍预期，被积压长达数周的关键经济数据（如就业、通胀及零售销售等）将迎来集中发布。市场认为，这批即将集中发布的经济数据，极有可能揭示出美国经济增长动能正在放缓。

　　这一预期强化了市场对美联储维持宽松货币政策以支持经济的判断，在此逻辑驱动下，黄金的避险与保值属性获得买盘青睐，推动价格在上周初连续冲高。

　　另一方面，受多位美联储官员释放鹰派信号的影响，上周四（11月13日）起国际金价自高位回落。随着美国政府“停摆”结束，市场注意力转向美联储货币政策前景。上周，波士顿联储主席柯林斯公开表示，在通胀仍明显高于目标水平的情况下，短期内进一步降息的门槛“相对较高”。与此同时，美联储理事克里斯托弗·穆萨莱姆等多位官员也接连发声，指出利率正趋近中性水平，未来政策宽松空间有限，强调需要谨慎行事。

　　这一系列鹰派言论显著扭转了市场预期，利率期货市场显示，交易员对美联储12月降息的概率预估已从约65％大幅降至不足45％。美联储货币政策预期的迅速修正令金价承压，部分多头选择获利了结，导致金价自上周中高点回撤。

　　展望后市，金价短期内预计将继续受制于美联储货币政策预期的反复。投资者需要重点关注前期积压的经济数据，尤其是非农就业与通胀指标，这些数据将真实揭示美国经济成色，并为美联储政策路径提供关键依据。同时，美联储官员，特别是美联储主席鲍威尔的任何公开表态，都将成为市场揣测12月利率决议的风向标。

　　当然，全球地缘政治局势的发展也需要持续关注，任何突发风险事件都可能迅速提振黄金的避险吸引力。

　　（本版观点仅代表作者个人，不代表本报立场。内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）