生意社11月17日讯

　　美国农业部周五发布的11月份供需报告显示，2025/26年度美国以及全球大豆产量和库存下调，表明供需形势趋紧，这可能限制大豆价格下跌空间。2025/26年度美国大豆供需数据调整：产量和库存下调，出口调低2025/26年度美国大豆产量预期调低到42.53亿蒲，较9月份预测值调低4800万蒲，比2024/25年度减少1.21亿蒲或2.8%。分析师平均预期值为42.66亿蒲。

　　 PriceSeek评析

　　大豆，多空评分：1.5

　　美国农业部11月报告下调2025/26年度美国大豆产量至42.53亿蒲，较前值减少4800万蒲，同比降幅达2.8%，同时库存也调低。这反映出全球大豆供需趋紧，供应减少将直接支撑现货价格上行，限制下跌空间。报告数据低于分析师预期(42.66亿蒲)，强化市场信心，利多情绪显著。

　　大豆油，多空评分：1

　　作为大豆加工产品，大豆油价格受原料成本影响明显。大豆产量和库存下调将推高原料采购成本，间接支撑大豆油现货价格上涨。供需趋紧环境下，下游需求稳健可能导致供应短缺风险，利好价格走势。

　　豆粕，多空评分：1

　　豆粕是大豆压榨的主要副产品，大豆供应减少将抬高生产成本。报告显示全球大豆库存下降，可能加剧豆粕现货市场供应压力，尤其饲料需求稳定背景下。原料成本上升传导至豆粕价格，利多因素较为明确。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。