【盘面回顾】

　　沪镍主力合约日盘收于118930元/吨，上涨0.12%。不锈钢主力合约日盘收于12475元/吨，下跌0.09%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为122550元/吨，升水为3800元/吨。SMM电解镍为120650元/吨。进口镍均价调整至119150元/吨。电池级硫酸镍均价为28420元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为7981.45元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为0.9%。8-12%高镍生铁出厂价为907元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-8.85%。纯镍上期所库存为37187吨，LME镍库存为252114吨。SMM不锈钢社会库存为945500吨。国内主要地区镍生铁库存为29564吨。

　　沪镍不锈钢日内延续震荡，成本支撑松动，整体上行动力有限，等待明确信号。宏观层面12月降息预期存疑，中美关税进展反复调整风险偏好。镍矿菲律宾四季度逐步进入雨季，近期菲律宾部分矿区受台风影响镍矿产量发运有一定波动，短期矿价或仍将偏强运行。新能源方面目前处于生产季不改，实际成交情况趋于平缓，目前报价整体无进一步上行驱动。镍铁近期连续下调，主要受到下游需求疲软影响，镍铁成本大幅坍塌局面下镍不锈钢下方空间大于上方空间。不锈钢方面维持12500以内。现货方面出货压力较大，盘中一旦飘红则借势出货，以价换量节奏不改，实际下游接货意愿持续低迷，关注后续需求走势。

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