行情表现

日内消息
　　1、油脂：国内三大油脂期货因基本面差异有望延续分化行情
　　美豆保持强势，成本以及国内库存降速加快均为豆油市场带来支撑。整体来看，外盘棕榈油尚未止跌，国内三大油脂期货因基本面差异有望延续分化行情。豆油现货行情以局部回暖为主，但受竞品库存压力、国际原料价格波动等因素影响，上涨动能不足。短期预计仍将维持震荡走势。(中国饲料行业信息网)
　　2、菜籽油：供应充裕 需求好转
　　虽然中加贸易摩擦问题一直没有全面解决，但由于拓展了进口渠道，我国油菜籽和菜籽油进口数量不减反增。2024年我国进口油菜籽639万吨，同比增长16.3%，创历史新高。2025年前三季度，随着中加经贸关系出现调整契机，菜籽进口量进一步增加，10月进口量达84.3万吨，同比增加超80万吨。受宏观经济环境影响，植物油消费增长整体放缓，但由于气温降低、棕榈油消费量下降，菜籽油及豆油市场占有份额扩大，提货有所好转，导致油厂菜籽油库存走低。据监测，截至11月7日，油厂菜籽油库存为46万吨，周环比下降6万吨，月环比下降9万吨。(粮油市场报)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　11月13日全国进口四级菜油均价现货价格报价10353.75元/吨，相较于期货主力价格（9975.00元/吨）升水378.75元/吨。

机构观点
　　申银万国：豆油成本支撑，菜油利好刺激短期偏强震荡
　　

　　油脂：夜盘豆棕油偏弱运行，菜油偏强震荡，mpob最新报告显示马棕产量环比增加，马棕出口大幅高于预期，使得库存虽继续累库至246万吨。10月马棕如预期累库，但报告发布后表现利空出尽。豆油受到近期美豆期价较强影响，成本端支撑较强。而菜油方面，由于中加贸易关系不确定性较大，后期加菜籽进口增加预期落空使得市场担忧菜籽原料供应短缺问题，同时加拿大生物燃料生产激励计划2026年1月至2027年12月期间实施，明确将菜籽油作为核心原料，利多菜油行情，短期菜油提振油脂偏强震荡。

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