美国政府停摆渐入尾声，美联储对12月降息分歧较大，美国重要经济数据缺失，国内CPI数修正调整，市场交投情绪略修复。

　　国内进口矿依赖度上升但进口矿价小幅下行，氧化铝成本端支撑下移，样本企业矿原料屯库水平高企，原料供应短期保持充裕，氧化铝生产冶炼保持高开工，周度供应过剩情况有收缩，四季度环保监控加码，部分地区检修减产，但氧化铝国内总库存仍在同期高位并持续累增，进口盈利窗口缓慢关闭，港口库存快速上行更多指向低价氧化铝积极出口，矿端成本支撑减弱，为保障长单签约冶炼厂维持高开工率，刚性采购情绪平稳。当前氧化铝市场成本与供应压力并存，氧化铝主力合约价格波动参考区间为2700-2900元/吨。

　　电解铝产能天花板限制产能增量，海外供应有走紧预期，配合伦铝库存去化，确认全球市场需求消化仍有空间，国内社库去化不畅但绝对位置较低，下游消费旺季已过需警惕淡季消费存压力，传统地产消费拖累+光伏型材需求下滑，对待铝价上方价格不宜过分乐观，沪铝主力合约价格波动参考区间21000-22000元/吨。

　　多晶硅∶ 光伏协会辟谣，盘面再度反弹

　　11月12日，PS2601主力合约再度反弹，收盘价51930元/吨，较上一收盘价涨跌幅＋2.95%。

　　受收储平台公司相关消息扰动，日内盘面出现大幅波动，光伏协会辟谣，再次强调努力推进行业自律和反内卷工作，市场依旧处于强预期与弱现实博弈，但市场对消息已有所钝化，若后续平台公司落地进度不及预期，盘面存在回调压力。策略上，维持波段操作思路，主力合约PS2601参考区间（50000，60000）。

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