21世纪经济报道记者 叶麦穗

　　国际金价重回4100美元/盎司之后，银行的积存金门槛再度上调，已经有银行将起点调整至1500元，为历史最高。此外，为了避免频繁调整，也有银行将固定投资门槛模式，调整为更贴合市场动态的 “随金价浮动” 机制。据统计，今年以来银行积存金价格已经历多次上调，有银行甚至达到三次。

　　有分析人士认为，随着黄金暴力突破4000美元/盎司之后，波动加大，风险也在不断积聚，调整投资起点，也是提示投资人关注风险，避免出现损失。

　　11月11日，中信银行将积存金定期积存计划定时定额最低定投金额从1000元调整为1500元，自11月15日起执行。定期积存计划定时定量最低定投克重保持不变，仍为1克起存。据记者了解，2024年3月，中信银行曾将积存金定投最低金额从500元调整为1000元。此次为中信银行时隔20个月再度上调相关门槛。

　　同日，建设银行表示，修订了《中国建设银行个人黄金积存业务产品介绍及交易规则》，内容主要涉及交易报价、巨额赎回等事项。新版文本将于2025年11月15日正式启用。其中，有关黄金积存计划的日积存起点金额由此前的1000元上调为1200元。这是建设银行今年第二次上调积存金起存点，今年4月，建设银行曾将起存点由800元上调至1000元。

　　除了直接“拔高”起存点之外，还有银行为了避免频频调整起存点，直接将起点调整为浮动制度。10月末，交通银行将“贵金属钱包积存计划”起点金额调整为“随金价浮动”的方式。投资者设置的积存金额需大于等于实时金价，且满足交易递增单位为100元整数倍的要求。

　　简单举例，若当日“贵金属钱包”的实时金价为1010元/克，则客户当日的账户最低金额需为1100元。

　　其实交通银行并不是第一家实施浮动积存金的银行，早在去年9月，农业银行就已经发布了积存金“随金价浮动”定价机制的公告。农业银行明确，按金额定投该行“存金通2号”的购买起点将调整为随金价（闭市期间的存金通买入价参考最近一个有效报价）浮动方式，交易递增单位维持10元不变。

　　银行为什么采用“随金价浮动”的购买积存金机制？ 排排网财富研究员隋东认为，今年以来金价波动越来越大，积存金门槛也是随行就市，频繁上调，但是无论怎样调整，都有滞后问题。采用浮动机制，既能够随时匹配市场的变化。另一方面，投资者可以灵活调整积存金额，也使投资者在市场波动中有了更多的灵活性，能够更好地把握投资机会。

　　除此之外，光大银行、招商银行、工商银行、宁波银行等各家银行也先后上调了积存金的门槛。

　　面对持续大幅波动的金价，监管机构与银行也纷纷加强风险提示力度。上海黄金交易所提醒，近期影响市场的不确定因素较多，国际贵金属价格波动剧烈。各会员单位需进一步提高风险防范意识，完善风险应急预案，共同维护市场平稳运行。工行、建行等多家银行也通过官网等渠道，向投资者发布贵金属投资风险提示，引导投资者充分认识贵金属市场风险。

　　机构展望现分歧

　　今年以来黄金的涨幅一度超过60%。10月中旬，国际金价一度突破4300美元/盎司，但站上高位后迎来的是一跌再跌。10月21日，受多重因素影响，国际现货黄金价格一度下跌超6%，跌破4100美元/盎司，创下2013年4月以来最大单日跌幅。10月28日，现货黄金在盘中更是击穿3900美元/盎司，最低触及3886.2美元/盎司，目前则在4100美元/盎司附近徘徊。

　　东方证券指出，短期受降息预期减弱、美元走强因素影响，金价或维持震荡；中期美国国债总额或突破40万亿，海外通胀有望持续上行，看好金价突破4500美元/盎司并有望冲击5000美元/盎司。11月11日，东方金诚发布黄金周报称，整体上看，尽管金价长期上涨逻辑未变，但目前缺乏明确上行因素。多种不确定因素下，预计本周金价将继续维持区间震荡走势。

　　世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，黄金市场前景依然乐观，因为美元的持续走弱、普遍的降息预期以及滞胀风险的存在，均可能进一步支撑黄金投资需求。今年以来，金价不断刷新纪录，而当前的市场环境显示黄金仍有进一步上行的空间。市场尚未饱和，配置黄金的战略价值依然稳固。

　　综合各大投行的最新预测，2025年底阶段价格，黄金价格约在4200美元/盎司—4600美元/盎司；2026年均价和年底价格，各家机构观点差异较大，最低约3650美元/盎司（花旗），最高达到5000美元/盎司（美国银行、法国兴业银行）。但各家机构也表示，从中长期看，黄金仍具避险和资产保值属性，但短期可能波动明显。

　　美国银行指出，美国的“非传统政策框架”将持续利好黄金，包括财政赤字扩大、债务上升、削减经常账户逆差的意图，以及在通胀率约3%的环境下推动降息。都会推动黄金走高，最高可能触及5000美元/盎司。

　　花旗认为黄金的未来路径远非单向，而是取决于周期性担忧与结构性风险之间的博弈。其预测金价将在2026年回落至3650美元/盎司，核心逻辑是，随着美国经济环境改善，投资者对经济衰退的担忧将减弱，这将削弱黄金作为避险资产的吸引力。一个增长稳健、通胀受控的“金发姑娘”经济体，通常对工业金属和股市更为有利，而非黄金。