行情表现

日内消息
　　1、11日陕西地区大部分煤矿正常生产销售，煤炭整体供应基本稳定
　　11日陕西地区大部分煤矿正常生产销售，煤炭整体供应基本稳定。当前终端刚需用户维持正常拉运，北港煤价昨日上调5-10元/吨，市场情绪稍有提振，榆林区域贸易商采购发运积极性尚可，坑口出货情况基本维持产销平衡，煤价稳中小幅调整。Q5800坑口含税报620-640元/吨，Q6000坑口含税报640-680元/吨。当前需求未有明显改善，短期内产地煤价仍以稳为主。(Mysteel)
　　2、11月11日安阳市场焦炭价格稳
　　11月11日安阳市场焦炭价格稳，现准一级冶金焦A12.5，S0.7，CSR60，MT0出厂含税报1710-1770元/吨。(我的钢铁网)

品种基本面
　　11月10日秦皇岛煤炭库存录得565.00万吨，较上一交易日增加5.00万吨。

机构观点
　　南华期货：焦煤焦炭盘面遇阻回落，四轮提涨暂被搁置
　　

　　【盘面回顾】震荡回落

　　【核心逻辑】近期下游焦钢厂集中补库，叠加部分产区矿山开工下滑，焦煤库存结构改善，矿山积极挺价。焦炭三轮提涨落地，即期焦化利润小幅改善，但多数焦化厂仍亏损严重，局部地区焦炭供应偏紧。下游钢厂亏损加深，计划检修的钢厂数量增多，铁水产量连续下滑，煤焦需求季节性走弱。焦钢厂普遍反馈近期现货估值过高，接货意愿偏差，煤焦补库需求阶段性见顶，短期价格或面临调整。中长期来看，查超产及安全生产政策限制焦煤供应弹性，叠加即将开启的冬储库存转移，焦煤现货向下调整的空间或较为有限。后续关注焦煤产区查超产及安监强度，若四季度焦煤供应持续收紧，叠加冬储需求释放，黑色整体估值重心有望上移，煤焦适合作为黑色多配品种。

　　【策略建议】焦煤参考区间（1100，1350），焦炭参考区间（1600，1850）

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