【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨0.81%，标普500指数涨1.54%，纳指涨2.27%。中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.25%，万得中概科技龙头指数涨1.63%。美国国会参议院通过一项旨在结束政府“停摆”的临时拨款法案。该法案将为政府提供资金直至2026年1月30日。

国内方面，昨日指数震荡上行，全市场有3249家个股上涨，市场赚钱效应有所改善。市场成交量达到2.19万亿，较上一日放大了1741亿。截止收盘，沪指涨0.53%、深成指涨0.18%、创业板指跌0.92%。

在领涨热点方面，消费板块全面爆发，源于周末公布的CPI数据好于预期，市场对经济走出通缩的预期增强。贵金属板块走强，源于黄金价格大幅反弹。

走势落后方向上，苹果概念、电机、共封装光学等科技方向继续走弱，源于当前市场风格高低切换迹象明显，高位AI方向资金持续流出。

整体来看，昨日指数震荡上行，创下年内收盘新高。市场风格切换较为明显。消费板块集体爆发，高位科技方向则明显走弱。我们认为主要有两方面原因：1）临近年末，机构资金结算、调仓等操作需求增加，市场风格更为均衡，低位板块更受青睐。2）周末公布的CPI数据超出预期，点燃了消费板块的做多热情。

在消费板块大涨的背后，折射出市场对我国通胀持续向好的预期正逐步强化。10月我国CPI同比由降转升，核心CPI同比增幅创下2024年3月以来新高，分别录得0.2%和1.2%，物价温和回升态势进一步夯实。这一积极变化，既受中秋假期错位因素助推——旅游、食品价格同比涨幅扩大（如旅游CPI同比升至2.1%，食品价格同比降幅收窄至-2.9%）；更关键的是，此前多轮促消费政策红利持续释放，内需展现出强劲韧性。尽管四季度国家补贴力度未大幅加码，但政策杠杆效应依然显著：10月扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.0%，已连续六个月扩大，家用器具、文娱耐用消费品等核心项目价格涨幅稳定在2.4%—5.0%区间，有力托举核心CPI；此外，金银首饰等品类受输入性通胀影响亦涨幅明显。整体看，在政策精准引导下，消费市场正稳健修复，市场信心也随之稳步提升。

短期来看，昨日盘后，据新华社报道，美国国会参议院已就结束联邦政府“停摆”达成一致，这一进展有望缓解市场对流动性风险的担忧，边际改善的全球资金环境或为权益资产提供支撑，为A股营造偏暖的外部氛围。不过，技术层面来看，上证在90分钟和日线级别同步出现钝化信号，若短期无法放量突破关键压力位，可能形成顶部背离结构。叠加当前市场缺乏实质性利好催化，指数在前期高点区域仍可能面临较大阻力。因此，建议现阶段控制操作节奏，均衡配置，待技术形态明朗或政策信号进一步清晰后再行布局。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）消费：昨日板块集体爆发，本质上是持续滞涨后的加速补涨。短期板块可能惯性冲高，中期仍需跟踪消费数据的改善幅度。2）红利/金融：当前市场仍处于风格再平衡阶段，板块是较好的配置方向，周期红利弹性较大，但连续上涨后不宜过度追高。3）新能源/电网设备/化工：本轮小周期的主线题材，昨日分化，但预计仍有结构性机会。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

快递行业旺季特征逐步显现市场规模加速增长
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（注：市场有风险，投资需谨慎）