行情表现

日内消息
　　1、新湖期货：棕榈油出口数据显著超出预期，10月MPOB数据相比预期偏多
　　今天中午，MPOB公布了10月马棕官方供需数据。其中马棕10月产量204.4万吨，环比增加11%，产量数据稍低于MPOA预估的207万吨。10月出口169.3万吨，环比大幅增加18.6%，大幅超出此前市场预估的147-148万吨。10月库存246.4万吨，环比增加4.4%。虽然库存预期接近机构最初预估的244万吨，但低于MPOA产量数据调整后的预估库存250-260万吨。整体来看，由于出口数据显著超出预期，10月MPOB数据相比预期偏多。短期连棕持续疲弱，午后预计有所高开。此外，10月马棕出口如此异常偏高，意味着11月的马棕出口预估可能也需要调增，导致11月马棕库存预期可能也需下调。(点评内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议)
　　2、油脂：市场对今日MPOB月报存有利空预期，关注报告后市场反应
　　外盘棕榈油尚未止跌，成本联动效应将拖累国内棕榈油回升。美豆涨势受阻，豆油市场成本支撑减弱，继续冲高阻力增加。市场对今日MPOB月报存有利空预期，关注报告后市场反应。棕榈油产地产量增加且库存压力较大，价格已从高位下跌较多，性价比有所提高，不过印度进口需求偏弱和国内高库存等因素仍制约价格上涨空间。豆油现货端缺乏亮点，市场成交一般，提货偏慢。短期国内豆油供应充足，豆油上涨较为乏力，缺乏明显的驱动。(中国饲料行业信息网)

机构观点
　　南华期货：油脂：等待MPOB报告是否利空出尽
　　

　　【盘面回顾】内盘随外盘震荡为主，等待MPOB报告指引。

　　【供需分析】棕榈油：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年11月1-5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加5.12%，出油率环比上月同期增加0.32%，产量环比上月同期增加6.80%。10月棕榈油产量增加，马棕库存压力仍存，产地供应压力较大。印尼今年全年棕榈油增产超10%，叠加B50计划不确定性增强，后市需求存疑，不过今年B40计划依然支持年底需求，棕油产地报价下方空间有限。

　　【南华观点】短期不推荐看空，等待利空出尽的反弹机会。

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