【盘面回顾】BU01收于3109元/吨

　　【现货表现】山东地炼重交沥青价格3100元/吨

　　【基本面情况】钢联口径供给端，山东开工率-1.8%至23.8%，华东开工率+4.9%至50.5%，中国沥青总的开工率-+0.4%至31.5%，山东沥青产量-1.4至12.1万吨，中国产量+0.4万吨至55.6万吨。需求端，中国沥青出货量+4万吨至33.0万吨，山东出货+1.76万吨至8.76万吨；库存端，山东社会库存0万吨至12.0万吨和山东炼厂库存-2.5万吨为15.1万吨，中国社会库存-1.1万吨至36.2万吨，中国企业库存-4.4万吨至41.8万吨。

　　【南华观点】受消息面和事件影响“美国加强对委内瑞拉军事威胁”“中美领导人会谈，对等关税暂停 ”，使得前期期原油和沥青均出现了一定幅度的上涨。由于委内瑞拉的马瑞原油是我国沥青炼厂主要用的油种之一，因此市场担忧沥青原料受阻。短期我们无法判断是否会直接发生军事冲突，只能后期跟踪委内瑞拉原油发运量和国内的进口情况。从最新的Kpler发运数据看，短期委内原油发运并未受到实质性影响。总的来看观点并无大的变化，需求进入淡季，冬储也没什么值得期待，况且山东部分炼厂还存复产预期，现货暗降，成交的也都是低价货源。周报中也反复提及价格向下运行，短期注意节奏及时止盈。

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