行情表现

日内消息
　　1、山东京博PP停产致供应减少
　　山东京博PP两条生产装置共60万吨/年产能，当前一线处于长期停车状态，二线于10月31日停车，恢复时间均未公布。目前货源供应减少，商家现货随行就市，交投尚可。(生意社)
　　2、聚丙烯粉料市场早间提示
　　场内暂无明显利好支撑，成本面持续走弱，供应端宽松以及下游跟进乏力，加之跌跌不休的行情导致整体交投谨慎，预计今日市场继续偏弱震荡。(隆众资讯)

机构观点
　　南华期货：PP供强需弱格局难改
　　

　　【盘面动态】聚丙烯2601盘面收于6491（-69）。

　　【现货反馈】PP拉丝华北现货价格为6280元/吨，华东现货价格为6640元/吨，华南现货价格为6520元/吨。

　　【基本面】供应端，本期PP开工率为77.06%（+1.13%）。本周裕龙石化、中景石化等装置重启，开工率小幅回升。11月大榭石化、茂名石化等装置检修，检修损失量预计维持高位，但同时广西石化40万吨新装置投产在即，叠加PP本身较大的产能，供应端压力难以得到根本性缓解。需求端，本期下游平均开工率为52.61%（+0.24%）。其中，BOPP开工率为61.57%（+0.16%），CPP开工率为62.93%（+0.92%），无纺布开工率为40.7%（+0.17%），塑编开工率为44.20%（-0.2%）。受此前价格波动影响，下游进行了较多的投机性补库，导致原料库存水平偏高，部分补库需求被前置。因此，本周现货市场买气不足，成交趋缓，现货价格随期货盘面下跌，基差维持弱势。库存方面，PP总库存环比下降5.54%。上游库存中，两油库存环比下降9.19%，煤化工库存下降12.81%，地方炼厂库存上升3.76%，PDH库存下降1.44%。中游库存中，贸易商库存环比下降2.91%，港口库存下降2.25%。

　　【观点】近日宏观情绪有所降温，交易逻辑重新转向基本面。从PP基本面来看，供应端，近期大榭石化等装置停车检修，使得PP装置检修损失量持续高位，缓解了部分供应压力。但是由于PP存量供应基数较大，叠加广西石化40万吨新装置投产在即，供应过剩问题难以得到根本性缓解。在需求端，在需求端，今年传统旺季需求表现不及往年，整体呈现偏平态势，中上游企业出货压力显著，基差持续偏弱，导致PP需求端缺乏有效支撑。尽管本周现货成交情况略有转好，但价格持续处于低位，市场信心不足。后续若要看到PP企稳回升，首先需要看到现货端出现实质性好转。综合来看，当前PP市场供强需弱的格局尚未改变，预计偏弱走势仍将持续。

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