行情表现

日内消息
　　1、近期原料玉米供应充裕，同时玉米淀粉行业利润尚可
　　据Mysteel农产品调查数据显示，近期原料玉米供应充裕，同时玉米淀粉行业利润尚可，淀粉企业开工积极性良好，行业开机率环比升高。本周(2025年10月30日-11月5日)全国玉米加工总量为62.65万吨，较上周增加2.93万吨；周度全国玉米淀粉产量为32.47万吨，较上周产量增加2.02万吨；周度开机率为62.77%，较上周增加3.9%。
　　2、北港玉米价格继续上调
　　北港玉米价格继续上调，贸易商积极补货，东北产区走货一般，贸易商被动存粮。华北玉米价格整体稳定，企业到货量平稳，基层购销不旺。销区市场稳定，港口到货增加，报价坚挺，下游企业刚需补库。短期内玉米价格震荡偏强。(我的钢铁网)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　11月5日全国玉米现货平均现货价格报价2251.00元/吨，相较于期货主力价格（2134.00元/吨）升水117.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：玉米与淀粉期价偏弱震荡
　　

　　玉米现货稳中偏强，华北与东北产区涨跌互现，南北方港口价格小幅上调，玉米期价偏弱震荡，全天小幅收跌。对于玉米而言，市场关心的依然是新作压力释放情况及其对应的现货下方空间，考虑到中下游库存处于历史同期偏低水平，且目前远月升水特别是5-1价差处于历史同期高位，有望带动补库需求，叠加农户售粮与贸易商屯粮心态或有望强于去年，此外，小麦上涨亦有望带来一定支撑，因谷物进口受限及华北新作玉米受降雨影响品质下降，国内各地大多参考小麦来进行玉米定价，我们倾向于期现货下方空间或有限。至于小麦抛储传言，其中bug在于过于偏向饲料养殖企业想法，而忽视华北农民利益。综上所述，我们维持谨慎看多观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者可考虑轻仓入场试多。

　　国内淀粉现货大多稳定，局部地区涨跌互现，淀粉期价偏弱震荡，淀粉-玉米价差变动不大。对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差先抑后扬，主要原因有二，其一是行业库存再度去化，其二是华北降雨过后玉米品质担忧有所缓解，后期深加工玉米收购价或逐步向饲用玉米靠拢。在这种情况下，考虑到目前处于相对低位，淀粉-玉米价差仍有走扩空间。

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