在2025年全球贵金属大会（LBMA）期间，黄金市场再度成为关注焦点。过去两年，投资者普遍低估黄金行情，如今纷纷调整看法，认为未来一年金价可能在每盎司5000美元下方区域形成关键支撑。大会期间的调查结果显示，受访代表平均预测金价将升至4980.30美元/盎司，较当前水平仍具约25%的潜在涨幅。尽管金价自4360美元/盎司的峰值迅速回落并跌破4000美元，但上涨逻辑未被打破。在此背景下，Mhmarkets迈汇表示，黄金的长期上行趋势在市场结构中仍占主导地位，情绪回暖明显。

　　从预期差看，去年代表曾预测金价约为2941美元/盎司，而当前价格较该预测高出超过三分之一。黄金今年延续强势，录得自1979年以来最佳年度表现，累计涨幅超过50%。但在贵金属领域中，黄金并非绝对领跑者：白银年内上涨约61%，最新报价47.14美元/盎司；铂金则累计上涨逾93%，报1591美元/盎司，表现最为突出。Mhmarkets迈汇认为，贵金属整体呈现多品种共振上涨格局，白银与铂金凭借供需结构改善更受资金青睐，板块热度持续走高。

　　大会调查显示，约40%的代表认为黄金将是未来至2026年表现最优的贵金属品种。去年市场关注点集中在白银，但今年铂金凭借价格强势意外突围。约30%的代表预计铂金价格明年将升至1815.50美元/盎司，较当前水平再涨14%。而约21%的代表看多白银，预测明年银价有望涨至59.10美元/盎司，较现价上涨25%。根据这份调查，Mhmarkets迈汇表示，不同贵金属之间的竞争格局正在变化，市场热情呈现更加多元化趋势。

　　投资需求的跃升也是推动行情的重要因素。在大会开幕讨论中，UBS管理董事兼首席投资官Wayne Gordon提到，今年客户投资组合中的黄金持仓已翻倍，参与黄金配置的客户数量增加至三倍以上。他还表示，内部团队已至少六次上调黄金预期，足见市场情绪在年内持续升温。

　　总体来看，Mhmarkets迈汇认为，在宏观不确定性增加、避险需求强化的大背景下，贵金属配置仍具有显著吸引力。资金和情绪的双重推动，有望使黄金、白银及铂金在高位区间保持韧性，并继续释放潜在上行动能。