【观点】国投期货:燃料油高低硫价差或迎逢低做多良机
发布时间:2025-10-30 10:10阅读:168
隔夜燃料油跟随原油震荡上行。当前欧美对俄制裁升级短期内加剧高硫供应风险,叠加四季度国内原油配额约束下的进料需求支撑,高硫仍有一定支撑,但俄罗斯地缘风险持续发酵空间有限,同时国内燃料油进口政策存在不确定性,加之OPEC+增产推动中东对亚洲高硫出口增加及发电旺季结束,中期供应趋于宽松。低硫市场依旧疲软,海外供应充裕,亚洲到港量维持高位,缺乏上行驱动。不过地缘因素可能通过柴油市场传导形成一定支撑,加之四季度东亚发电需求季节性回升,低硫裂解价差有望获得支撑。现货市场亦有高低硫相对强度减弱趋势的信号,上周高硫船加油价差缩窄、贴水走弱,低硫则相对持稳,可关注高低硫价差的逢低做多机会。
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