北京时间10月30日凌晨，美联储在10月货币政策会议上，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间，符合市场普遍预期。这是美联储2025年年内第二次降息，第一次降息在今年9月。与此同时，美联储宣布将于12月1日结束资产负债表缩表（QT）。

　　受到美国政府“停摆”的影响，除美国9月消费者价格指数（CPI）外，非农就业等多个关键宏观经济数据都没有更新。在此情况下，市场早有预测，认为美联储会延续9月的行动，在10月降息25个基点。

　　值得注意的是，尽管降息25个基点的结果在市场预期之中，但该决定在美联储内部存在分歧。根据美联储10月的货币政策决议声明，有两名官员对降息25个基点的决定表示反对。其中，美联储理事米兰主张在本次会议上一次性降息50个基点以更快放松政策，而堪萨斯城联储行长施密德则认为不应降息。

　　事实上，当前美联储内部“鹰”派和“鸽”派交织，对未来的降息路径存在分歧。在9月的货币政策会议上，米兰也是投下了反对票，认为美联储应该在9月的会议上降息50个基点。而此次10月货币政策会议的结果则显示，美联储内部的分歧正在进一步加大。

　　10月的货币政策决议声明指出，现有指标显示，经济活动一直以温和的速度扩张，今年就业增长放缓，失业率略有上升，近期指标也与这些情况相符。自今年早些时候以来，通胀率有所上升，目前仍处于较高水平。最新公布的数据显示，美国9月CPI同比增长3%，环比上涨 0.3%；美国9月核心CPI同比上涨3%，环比上涨0.2%。

　　美联储表示，在评估货币政策的适当立场时，将继续监测新信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现目标的风险，美联储将准备在适当的时候调整货币政策立场。

　　对于市场最为关心的未来降息路径问题，此次的货币政策决议声明并未对12月的货币政策路径给出指引。根据美联储9月发布的点阵图，美联储今年年内可能降息三次，这意味着今年12月可能是最后一次降息。

　　然而，在会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔的一席话，让市场心头一紧。鲍威尔表示，美联储12月降息并非板上钉钉。对于未来货币政策怎么走，美联储内部的分歧很大，有部分官员认为，需要等待一下再行动。

　　鲍威尔发表这番“鹰”派讲话后，美股盘中跳水，后有所回稳。最终美股三大股指收盘涨跌不一，纳斯达克指数上涨0.55%，标普500指数平收，道琼斯工业平均指数收跌0.16%。在鲍威尔讲话后，市场对于美联储12月降息的预期也出现明显降温。

　　此外，美国政府“停摆”导致的官方数据无法按时公布，也可能在一定程度上影响美联储12月的货币政策会议。鲍威尔表示，由于政府持续“停摆”令经济数据缺失，决策者可能会更加谨慎行事。可以想象政府“停摆”可能会影响12月货币政策会议，不知道在那之前会得到什么数据。