行情表现

日内消息
　　10月28日山东地区尿素行情暂时稳定
　　山东地区尿素行情暂时稳定，小颗粒主流出厂成交1560-1600元/吨，大颗粒出厂成交1750-1780元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1610元/吨附近，菏泽市场参考价格1580元/吨附近。日月装置预计月底恢复，省内其它企业基本正常。近两日价格走高后，工业采购放缓，厂家新单成交明显减少，不过短时秋肥正在进行中，农业走货尚可，所以厂家出货仍比较顺畅，行情暂时僵持运行。(隆众资讯)

品种基本面
　　10月22日尿素企业库存录得163.02万吨，较上一交易日增加0.00万吨。

机构观点
　　南华期货：宏观带动尿素需求好转
　　

　　【盘面动态】：周一尿素01收盘1637

　　【现货反馈】：周一国内尿素行情稳中局部上涨，幅度10元/吨，主流区域中小颗粒价格参考1480-1630元/吨。上游工厂价格坚挺，中下游高价抵触，个别工厂及贸易商下调报价出货变现。受待发支撑，近期尿素价格多数稳定，局部窄幅调整。

　　【库存】：2025年10月22日，中国尿素企业总库存量163.02万吨，较上周增加1.48万吨，环比增加0.92%，中国尿素港口样本库存量:21万吨，环比下降23.6万吨，环比跌幅52.91%。

　　【南华观点】：随着宏观情绪好转，尿素期货价格跟随整体情绪上行，带动现货出货好转，从现货角度来看多地雨水暂停，秋收、秋播陆续推进，农业尿素走货适当增加，尿素企业出货适当好转,虽然多数仅维持产销弱平衡，但相较于前期的惨淡已经有较大好转。前面盘面与现货共振下跌，使得市场情绪十分恐慌，从成本角度来看，1500附近的现货价格已经跌破尿素第一（气头）与第二（固定床）工艺成本线，但锚着第三（气流床）成本线去做空有些难以下手，毕竟尿素上半年表需增速仍亮眼。综上10月下旬东北地区需求提升10月的储备，带动现货贸易流速提升。在期货高升水的格局下，期现贸易商采购积极性较强。因此宏观与产业共振带动期货反弹，但后期来看，在出口配额消失的背景下，尿素仍面临较大压力。

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