时隔十年，上证指数重回4000点。

　　截至10月28日发稿，三大指数低开翻红，上证综指上涨0.08%，深证成指上涨0.16%，创业板指上涨0.61%。

　　得益于市场持续回暖，有投资者在互联网发帖称，“5年前买的基金，终于回本了，基金重仓的都是牛股。”

　　从历史维度看，上证指数上一次站上4000点还需追溯至2015年。历经近十年的周期轮动与市场生态演变，此次突破不仅是一个关键点位的收复，更反映了当前市场结构与资金逻辑的深刻变化。

　　鹏华基金研究部总量周期组组长张峻晓向财闻表示，当前市场结构上呈现出明显的“高切低”特征，红利、消费等避险、内需品种明显占优。后续随着四中全会、三季报景气验证等积极因素密集催化，叠加外部美联储议息会议、APEC峰会等重要会议配合，市场对于景气主线的共识也有望再一次凝聚。

　　张峻晓认为，“高切低”的同时要注重景气确定性，当前低位绩优的行业包括新消费(乳制品、教育、饰品、宠物经济)、军工(航天航海装备)、化工(农化制品、化学原料)、钢铁、券商保险、医疗服务、计算机设备等。当前应当重视军工、国产算力产业链为代表的自主可控、“十五五”规划受益品种，以及创新药、北美算力链、游戏、电池等三季报景气品种。

　　固收方面，鹏华基金债券投资二部基金经理张丽娟则认为，在“反内卷”、股债跷板、基金费率新规等因素影响下，三季度利率持续震荡上行。然而当前债市信心尚未修复，短期仍可能维持偏震荡的格局。

　　多家外资机构同样看好中国资本市场未来走势。

　　高盛发布研报称，中国股市将进入更为持久的上涨阶段，预计关键指数到2027年底将有约30%的上涨空间，主要由12%的盈利趋势增长和5%-10%的进一步重估潜力推动。

　　摩根大通认为，从估值角度看，医疗保健服务、金融及文教娱乐等领域的龙头公司当前股价相较于其2010年以来的估值中位数处于相对合理区间，未来估值仍有提升空间，看好好沪深300指数未来一年走势。