周一，锰硅期价震荡走强，主力合约报收5802元/吨，环比上涨0.24%，主力合约持仓环比下降4913手至34.6万手。各地区锰硅市场价为5580-5750元/吨，较前一日基本持平。近日黑色板块整体走势偏强，宏观层面情绪提振是主要影响因素之一，锰硅期价重心随之上移。基本面来看，供应端难有明显减量，本周锰硅产量20.74万吨，环比下降0.67%，绝对值仍处于近年来同期第二高位水平，后续北方主产区仍有新增产能预计投产， 南方地区除云南即将进入枯水期有一定减产意愿外，其余减产意愿有限，供应难有明显减量。需求端，主流钢招量价齐跌，下游钢厂锰硅需求量当周值同样处于偏低水平，终端需求稍显偏弱，需求端提振有限。成本端，近期锰硅生产成本较为坚挺。库存端，63家样本企业库存持续累积，持续刷新近年来同期新高，逼近2024年4月以来峰值。综合来看，基本面整体驱动有限，关注情绪端扰动，预计短期锰硅仍震荡运行为主。

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