生意社10月24日讯

　　本周，动力煤市场成为上涨先锋。在北方港口，作为市场风向标的5500大卡动力煤报价已攀升至每吨860至865元区间；5000大卡动力煤报价也达到每吨760至765元。值得注意的是，长江沿线港口的煤炭价格因包含内河航运等较高成本，较北方港口普遍高出80至100元，其5500大卡动力煤价格已触及每吨900至910元的高位。

　　产地方面，陕西神木地区高热值的Q6000动力煤报价上调至每吨680至710元。需要区分的是，内蒙古鄂尔多斯地区公布的Q5500动力煤月度均价为每吨342.31元，此价格为“坑口价”，未包含后续的运输费用，因此不能直接与港口价对比。

　　国际市场同样火热，印尼5800大卡动力煤参考价报于每吨95.35美元，延续上涨态势，对国内煤价形成支撑。

　　短期来看，近期煤价走出了一波“V型”震荡。价格在10月22日经历短暂触底后迅速反弹，这清晰地反映了市场在强劲基本面支撑下，逢低买入需求十分旺盛。

　　长期而言，本轮上涨行情自2025年初启动以来，累计涨幅已达20%至40%，其背后是多重因素的共同驱动：

　　1.供应持续偏紧：山西、陕西、内蒙古等主产区面临严格的安全检查与环保限产政策，导致整体产能利用率偏低。同时，煤炭运输“大动脉”大秦线进行秋季检修，每日调入港口的煤炭量显著减少，致使北方港口库存水平较去年同期下降逾一成。

　　2.需求共振走强：一方面，市场对“冷冬”的预期使得冬季供暖储煤需求提前启动，沿海电厂日耗煤量同比显著增加，库存可用天数降至警戒线附近，补库压力巨大。另一方面，化工、建材等工业领域用煤需求回暖，对市场形成额外拉动。

　　3.成本居高不下：从煤矿坑口到消费地的综合发运成本高昂，甚至出现“发运倒挂”现象，这意味着贸易商将煤炭从产地运至港口销售几无利润，从而加剧了流通环节的供应紧张，对港口价格形成刚性支撑。

　　总结而言，当前动力煤市场在“强现实”与“强预期”的交织下，上行压力显著。建议所有市场参与不仅要关注价格本身，更需密切关注政策动向、库存变化及天气情况，以便在复杂多变的市场中做出审慎决策。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。