【观点】申银万国:郑棉新年度丰产预期影响短期走势
发布时间:2025-10-22 09:51阅读:127
白糖:郑糖隔夜维持震荡走势。国际方面,全球糖市随着巴西新糖供应增加、已进入累库阶段。当前巴西中南部累计糖产略超去年同期水平,制糖比虽有所回落、不过仍维持在高位。当前原糖价格跌破区间,下方空间打开,关注下方支撑。反观国内市场,新榨季甜菜糖即将开榨,进口端加工糖压力集中释放,供应压力预期对糖价有所拖累,短期郑糖被动跟随原糖,预计短期或维持震荡走势。
棉花:郑棉隔夜延续震荡偏强走势。受美国联邦政府“停摆”带来的市场信息滞后影响,美棉短期维持震荡走势。国内方面,新棉未出现大范围抢收情况,新年度丰产预期以及产业下游温吞难见明显起色,纺企对原料采购意愿不强,对棉价有所压力,或已在盘面有所计价。近期盘面有所上行,南疆部分区域由于脱叶剂效果不佳以及天气变化影响,机采进度略偏慢,部分地块棉花亩产出现同比减少的情况。叠加籽棉收购价格近日来持续走强,一定程度上支撑盘面,预计棉价短期维持震荡偏强走势。
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