重点推荐：1汽车王炎学/孙柏蔚认为百度构建无人驾驶生态，将加速无人驾驶落地，推荐四维图新等；2通信周明认为中恒电气受益于国网2016充电网建设计划大幅超越市场预期，目标价45.4元；3有色刘华峰认为炼石有色后续的单晶叶片是国产发动机基础，目标价37.2元；4军工原丁/张润毅认为斯太尔全面加码柴油机，2016将迎来业绩爆发拐点，目标价31元。一般推荐：1通信宋嘉吉认为永鼎股份的超导材料受益于量子计算预期提升，目标价30元。

一、今日重点推荐

1、行业更新：汽车《从百度看无人驾驶发展》

百度构建无人驾驶生态系统，加速无人驾驶落地

百度嵌入式车载平台，背靠百度大脑，在图像识别与深度学习领域优势显著

预测百度将开放API，感知、执行、互联厂商都能显著受益

感知、执行、互联是实现无人驾驶的基础功能

感知：增持四维图新（高精度地图）、保千里（夜视ADAS系统），沪电股份（雷达PCB制造商），欧菲光、全志科技受益。

执行：增持亚太股份，万安科技受益

互联：大唐电信、中兴通讯受益

电动化与无人驾驶具有天然血缘关系

纯电动汽车结构相对简单、供应链相对开放，是诸多互联网企业布局无人驾驶的重要切入点

增持骆驼股份（启停系统+动力电池）、中航光电（高压连接器）、宏发股份（高压继电器）、大洋电机和信质电机（动力总成+车载电机）、奥特佳（电动压缩机及电动空调）

2、公司更新：中恒电气（002364）《充电桩规模和商业模式都将加速发展》

维持目标价45.4元，维持“增持”评级：据12月15日央视《朝闻天下》消息，2016年国网将加快高速公路与城市充电网建设，在“两纵两横一环”基础上将建“七纵四横两网格”充电网，2020年计划建成1万个公共快充站，12万个充电桩，相较证券时报10月12日报道的6100座快充站，5.9万个充电桩计划，大幅提升超出市场预期。维持2015-2017年EPS预测分别为0.30/0.45/0.72元，维持目标价45.4元，维持“增持”评级。

优势直流充电桩结合能源互联网中恒发展空间巨大。市场认为中恒的充电桩起步晚无明显优势，但我们认为中恒在技术上、模式上都有充分布局，掌握关键优势，未来空间巨大。理由：①高速公路充电网在已建成京沪、宁沪杭环线等的基础上，大规模扩大充电网建设规模，意味着国网高速公路充电网的试验阶段已完成，北京到2017年将建5公里半径城市充电网，表明城市充电网也将从实验阶段进入到规模商用阶段。实现发展阶段的跨越有望带来剧烈的规模放量，带动中恒充电桩飞速发展②中恒是直流充电桩的龙头，依托在直流电源上的深厚积累其直流充电桩具有大功率快速充电能力。高速公路充电网应用的主要是快速充电桩，需要的充电功率大，技术要求高，中恒优势直流充电桩迎来重大机遇。充电桩未来不仅是充电设备，还将集成通信、计费等互联网运营功能，中恒将充电桩纳入其整体能源互联网发展，可与云平台对接形成云+端运营模式，发展前景巨大。

催化剂：国网充电网建设；新能源汽车补贴政策出台

风险提示：新能源汽车智慧充电设备项目进展缓慢; 市场波动风险

3、公司更新：炼石有色（000697）《顺丰战略增持完毕，钼铼分离顺利》

事件：15日晚公司发布公告：1）截止2015年12月15日，顺丰投资增持4,386,853股，完成了亿元增持计划。并承诺未来6个月内不减持。2）公司航空发动机含铼高温合金叶片项目获得四川省2015年战略性新兴产业及高端成长型产业专项补助资金2350万元。3）终止向兵工物资销售钼精粉1000吨/年的合同。

点评：

维持增持评级。维持盈利预测2015-2017 EPS 0.14/0.25/0.52元。我们预测，公司钼铼分离进展顺利，同时叶片项目获得政府支持，顺丰战略入股彰显信心，维持目标价37.2元，对应2016年PE150倍，空间38%，增持评级。

顺丰战略投资完毕。9月24日顺丰投资/元禾重元/实际控制人分别承诺增持不低于1/0.5/1亿元。结合公告后股价走势，我们判断顺丰投资本次增持成本或在23元/股附近，顺丰投资的战略入股为后续合作研发大吨位无人物流运输机提供了基础，同时彰显了其对公司单晶叶片的研发信心。

钼铼分离或取得重要进展，单晶叶片突破值得期待。本次终止向兵工物资供应钼精粉，判断一方面是钼精粉价格跌破此前合同价格；另一方面是钼铼分离取得较大进展，后续可以对外销售钼化工产品，对内供应铼金属，用于单晶叶片的生产，产品附加值有望大幅提升。公司单晶叶片是未来中国发动机的希望，钼铼分离顺利为后续发动机产业链布局提供基础。

风险提示：单晶叶片研发进展不顺利的风险。

4、公司更新：斯太尔（000760）《定增加码，军用发动机新星冉冉升起》

上调目标价至31元，维持增持，空间50%。公司公布定增预案，全面加码柴油发动机产业，军用车辆新星冉冉升起，近期锂价持续大涨也为公司带来更大业绩弹性，2016年公司将迎来业绩爆发拐点。我们上调公司2015-17年EPS预测0.01元、0.29元（+27%）、0.51元（+37%），参考行业可比公司估值，给予16年106倍PE，目标价由25元至31元。

定增25亿元锁定3年，加码发动机产业，扩产增效、替代进口、完善型谱。定增底价14.95元，发行不超过1.67亿股，募集不超过25亿元，定增对象为达汇动力、宁波源境、宁波天吉、宁波风清和宁波柏青，锁定3年。募投项目：1）柴油发动机项目：拟投13亿，达产后形成年产11万台M14、M16柴油发动机产能；2）柴油发动机关键零部件配套项目：拟投5.5亿，以便提升性能，降低成本；3）燃油喷射系统项目，拟投4.5亿，加速泵喷嘴系统及ECU的国产化，打破进口依赖；4）V8/V12大功率发动机研发：拟投2亿元，完善发动机产品型谱，拓展新市场。

切入军工+锂价大涨，公司业绩爆发拐点将至。核心推荐理由：①公司秉承奥地利斯太尔技术优势，通过定增将加速国产化进程，将成为国内柴油发动机领跑者，克服军用车辆“心脏病”，使得“解放军的动力系统首次和美军并驾齐驱”，预计十三五期间仅国内陆军车辆需求将达5万部，贡献35亿净利润，预计2016年将交付3000-5000部；②预计公司年产1.8万吨电池级碳酸锂项目将于2016年开始投产，近期碳酸锂价格持续上涨，每吨报价从11月7万涨至10万左右，公司迎来更大业绩弹性。③市场对公司价值的认识和挖掘刚刚开始。

风险提示：产能释放低于预期；新产品研发风险；市场竞争加剧风险。

二、今日一般推荐

1、公司更新：永鼎股份（600105）《超导材料，助力量子技术持续突破》

维持目标价30元及“增持”评级。市场低估了超导材料在量子应用中作为先进基础材料的重要作用，以及永鼎在高温超导材料领域的成就。随着量子技术概念的崛起，市场关注点有望从设备、运营等领域向基础材料延伸。我们维持永鼎2015-2017年EPS预测为0.42/0.70/0.96元，维持目标价30元及“增持”评级。

超导材料是量子计算的先进材料。随着中科大潘建伟团队科研成果“多自由度量子隐形传态”荣登年度国际物理学十项重大突破榜首、十三五规划重点扶持量子通信，各类量子技术成为市场关注的焦点，但投资者多将目光聚焦于核心器件、解决方案、网络运营等环节，而忽视了最为重要的基础材料。超导材料因零电阻、抗磁性等优越特性，成为量子计算的主要应用材料，而后者的计算能力远远超出传统计算机。

先发优势明显，永鼎领跑国内超导行业。永鼎从2010年进入超导领域，并于2014年承担国家度863课题。目前，由苏州新材料研发的第二代高温超导带材已实现千米级生产，年产量可达600公里，已在军工、电力等领域试用，可提高传输电流容量5至10倍。公司于10月份承办了全国超导学术研讨会，是首次由民营机构承办此类会议，表明其在行业的领跑者地位。我们判断，随着技术逐步突破，公司将在该领域谋求更大发展空间。

催化剂：量子计算开发获重大进展，国家出台政策支持。

风险提示：纤缆主业竞争加剧利润下降；海外工程推进偏慢。

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