受贸易紧张局势再起、美联储降息预期推动等因素影响，10月以来，全球贵金属市场迎来“狂欢时刻”。其中，黄金首次突破每盎司4200美元新关口，白银市场表现同样强劲，年内涨幅一度超过76%。与此同时，包括建设银行、工商银行、宁波银行等多家银行密集发布贵金属风险提示，已有银行上调贵金属业务投资门槛。业内专家表示，尽管看好黄金长期表现，但鉴于目前金价大涨后的短期风险，建议投资者充分考虑自身的投资经验、风险偏好、收益预期等因素，理性投资。

　　黄金、白银接连创历史新高

　　数据显示，伦敦金现货价格近日首次突破4200美元/盎司关口，今年以来，现货黄金累计上涨超1500美元。

　　从金价今年具体表现来看，年初伦敦现货黄金从2625美元/盎司起步，彼时基于对美联储货币政策谨慎收紧、全球经济温和增长的判断，多数机构对黄金全年涨幅的预测仅为15%至20%。然而市场走势远超预期，随着地缘政治冲突持续、全球央行加码购金，叠加美元信用体系面临挑战，金价从3月起开启阶梯式上涨：3月14日首次突破3000美元/盎司，4月内先后触及3300美元/盎司、3500美元/盎司关口，随后进入3300美元至3600美元/盎司区间震荡蓄力。9月，美联储宣布降息25个基点的政策信号，成为推动金价加速上行的关键转折点。9月23日金价快速拉升突破3800美元/盎司，10月仅用一周时间便迈过4000美元/盎司大关。

　　金价的飙升直接传导至消费端。周大福、周生生、老凤祥、六福珠宝等国内知名珠宝品牌的金饰价格同步上涨，部分品牌金饰价格一度突破1120元/克，较年初的800元/克左右涨幅超40%。

　　对此，工银瑞信基金认为，当前支撑金价上涨的因素仍未改变。全球经济不确定性增加以及主要国家增长依赖债务等，或导致储备资产从美元、欧元、日元等外溢到更为安全的黄金资产。中期维度来看，美元信用的减弱仍然没有停止，在现货ETF持续流入、央行实际购金数量超预期等因素影响下，海外机构普遍上调金价预期。短期维度来看，美国政府“停摆”、美国实体经济走弱等因素可能对国际金价形成一定的支撑。

　　金价走高同时，白银市场同样表现强劲。10月9日，现货白银价格迎来历史性突破，盘中首次站上50美元/盎司关口；10月15日，伦敦现货白银报价每盎司52.16美元，国内白银价格再次回到11.8元/克，年内上涨76%，累计涨幅超过黄金年内涨幅的58%，成为贵金属市场中“涨幅黑马”。

　　对此，有业内专家表示，在中小投资者群体中，白银因单价低于黄金、投资门槛相对较低，成为配置的重要补充选择，在黄金牛市的带动下形成“跟涨效应”。高盛发布的报告也认为，白银与黄金价格通常紧密关联，因为二者的主要驱动因素往往保持同步。

　　多家银行紧急发布风险提示

　　随着黄金、白银价格接连创下历史新高，国内投资市场也同步升温。面对投资者的“追涨”情绪，多家银行迅速行动，通过发布风险提示、调整业务规则等方式，引导投资者理性投资，防范市场风险。

　　10月10日，建设银行在官网发布公告，明确指出“近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升”，并提醒广大投资者“提高贵金属业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资”。

　　工商银行也在官网发布关于防范贵金属价格波动风险的提示。该行表示，近期影响市场不稳定的因素持续增加，贵金属价格波动较大。建议投资者关注市场变化，提高风险防范意识，基于自身财务状况及风险承受能力理性投资，合理安排贵金属资产规模，守护自身财产安全。

　　除风险提示，部分银行还通过调整业务规则，引导投资者理性参与。10月11日，工商银行发布《关于调整如意金积存业务最低投资额的通告》，明确自10月13日起，将如意金积存业务最低投资额（即积存起点金额）由850元上调至1000元，不过“按克数积存”的起点仍保持1克不变。工商银行在公告中表示，该行将持续关注贵金属市场波动情况，适时对如意金积存业务最低投资额进行调整。

　　另外，10月9日，宁波银行也发布关于调整贵金属积存金业务（含积存计划）起购金额的公告，该行自2025年10月11日起将积存金起购金额由900元调整为1000元，按重量起购克数维持1克不变。若购买金额不足1000元的，交易申请将无法成功提交。

　　专家建议投资者理性投资

　　金价屡创新高，投资风险不容忽视。中信证券此前发布研报指出，关税对黄金的后续扰动可能在推高金价的同时，存在先高后低的节奏变化。市场面对如此多的不确定性很难形成稳定预期，因此短期内黄金市场可能有较大波动。

　　面对当前“高波动、高热度”的贵金属市场，投资者究竟该如何操作？上述业内专家建议，对于普通投资者而言，在当前金价处于历史高位的背景下，配置黄金更需秉持理性与策略。长期投资者或可考虑将黄金纳入资产组合，作为对冲风险的工具，但应避免一次性重仓入场，或可采用定期投资策略，每月固定投入一定金额购买实物黄金或黄金ETF，以平滑市场波动带来的冲击。

　　“黄金投资的固定收益有逐渐走低的趋势。对于保守型投资者而言，建议选择积存金这类较为稳健的投资方式。通过定投实物黄金，能够有效平摊成本，降低金价短期波动带来的风险。”某国有银行投资经理建议，如果投资者打算长期持有黄金作为价值储存工具，那么在当前金价回调的情况下购入黄金可能是较为明智的选择。然而，在当前复杂的市场环境下，投资者应采取谨慎的态度，并考虑分散投资以降低风险。这意味着可以在黄金投资组合中加入其他类型的资产，如股票、债券或其他贵金属，以应对市场不确定性。

　　国泰基金认为，未来投资黄金还需从交易思维向配置思维转变。黄金作为避险资产的经典之选，成为不确定时期许多投资者的优选。从资产配置角度来看，黄金与股票、债券等相关性较低，适合在投资组合里配置，以平滑组合的波动性。

　　“对投资者而言，把黄金作为多元化投资产品的一类进行投资，有助于分散风险，稳定投资收益。不过，在投资过程中需要充分考虑自身的投资经验、风险偏好、收益预期等因素，理性开展投资。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示。

　　“需牢记的是，黄金的核心价值在于长期保值，而非短期投机，应避免在市场情绪高涨时盲目追高。投资者需结合自身财务状况与风险偏好，合理配置黄金资产的比例，避免资产过度集中。”上述业内专家补充说。