【观点】广州期货：锌上下有限，观望为主
发布时间：2025-9-25 09:43阅读：125
美国9月PMI数据表现不及预期，美联储后续降息幅度及节奏乐观预期降低，宏观情绪支撑走软。
锌精矿加工费保持稳定，锌矿进口亏损放大，后续矿端海外进口补充有限，冶炼厂家原料冬季备库需求走增，中游冶炼有副产品利润做增量整体生产仍保持积极性，新产+检修复产逐步落地，进入旺季下游镀锌开工上行，氧化锌+锌合金开工表现平平，现货贸易市场成交平淡，国内社库出现去库信号，海外伦锌库存持续去化已至同期低位，LME升贴水保持上扬态势，表示海外现货供应紧张。
海外锌市供应紧张支撑价格，国内锌市供需两疲，旺季来临下游需求表现不及预期，现货成交疲软，价格再下破22000，市场流动性较差，建议先观望为主。
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