【原料及现货】

　　截至9月29日，丁二烯山东市场价9100（+0）元/吨；丁二烯CIF中国价格1060（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价11400（-50）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-3400（+0）元/吨，基差60(-25)元/吨。

　　【产量与开工率】

　　8月，我国丁二烯产量为45.68万吨，环比+0.7%；我国顺丁橡胶产量为13.57万吨，环比+5%；我国半钢胎产量5806万条，环比-1.1%，1-8月同比+4.4%；我国全钢胎产量为1303万条，环比+1%，1-8月同比+2.8%。

　　截至9月25日，顺丁橡胶产业上游、中游与下游开工率下滑，其中，丁二烯行业开工率为66.3%，环比-0.7%；高顺顺丁橡胶行业开工率为66.4%，环比-4.8%；半钢胎样本厂家开工率为72.6%，环比-0.1%；全钢胎样本厂家开工率66.4%，环比+0%。

　　【库存】

　　截至9月24日，丁二烯港口库存27750吨，环比+4650吨；顺丁橡胶厂内库存为26600吨，较上期+700吨，环比+2.7%；贸易商库存为5700吨，较上期-2120吨，环比-27.1%。

　　【资讯】

　　隆众资讯9月29日报道：台橡宇部（南通）7.2万吨/年钴系高顺顺丁橡胶装置投料重启运行；齐鲁石化7万吨/年高顺顺丁橡胶装置正常运行；该装置计划于10月份国庆节后停车检修10天附近。

　　【分析】

　　9月29日，BR跟随天胶波动，盘中V型走势，合成橡胶主力合约BR2511尾盘报收11340元/吨，涨幅-0.18%（较前一日结算价）。成本端丁二烯供应端表现无明显压力，但同时部分下游行业开工亦有下降预期，下游以刚需采购为主，对丁二烯支撑有限，预计丁二烯震荡整理。供应端，10月华东部分装置存检修预期，短中期供应减量预期明确，但供应仍充足。需求端，“国庆节”假期前各企业适当储备库存，产能利用率偏高位运行。替代品方面，短期天气扰动大，产区降雨偏多，天然橡胶成本支撑犹存，且青岛库存维持去库。总体来看，BR成本与供需驱动有限，跟随天胶波动为主。

　　【操作建议】

　　考虑多NR2511空BR2511

　　【短期观点】

　　震荡偏弱