9月25日，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）与香港金融管理局（以下简称香港金管局）联合发布《固定收益及货币市场发展路线图》（以下简称《路线图》），通过促进需求、流动性及创新，推进香港成为全球固定收益及货币中心的策略性定位。

　　《路线图》提出四大支柱十大措施

　　《路线图》提出了提升香港固定收益及货币市场的四大支柱和十项措施，包括：

　　支柱一：促进发行

　　1.透过发行政府债券引领市场发展

　　2.向目标市场的发行人和投资者推广香港的优势

　　3.扩大投资者基础（如家族办公室、基金和企业财资中心等）

　　支柱二：增加流动性

　　4.落实推行场外固定收益及货币衍生工具制度

　　5.促进在香港发展回购交易中央对手方

　　支柱三：扩展离岸人民币业务

　　6.扩大离岸人民币的应用

　　7.完善互联互通机制，以提升离岸人民币流动性及增加人民币相关产品供应

　　支柱四：新世代基建

　　8.为固定收益及货币市场基建做好准备迈向未来

　　9.助力新一代电子交易平台的发展

　　10.促进市场创新及落实代币化固定收益及货币产品的用例

　　《路线图》经深入咨询业界参与者后制定，将成为香港证监会与香港金管局未来数年制定和推行相关政策工作的蓝图，以支持香港资本市场的多元和可持续发展。

　　《路线图》提出十项倡议，旨在巩固香港的现有优势，包括进一步吸引发行人以香港作为集资枢纽，并为发行人及投资者提供风险管理及流动性管理工具；同时，强调开拓新局面，包括提升离岸人民币的使用规模和流动性，以及发展新一代金融基建以赋能市场创新。

　　尽快落实国债期货在香港挂牌交易

　　为进一步促进与市场参与者探讨固定收益及货币市场发展，香港证监会和香港金管局今天上午成功举办“香港固定收益及货币论坛2025”。论坛汇聚了香港和内地高级政府官员、监管机构高层管理人员以及主要金融机构管理层，就全球固定收益及货币市场的机遇、挑战和新趋势互相交流。

　　在《路线图》媒体见面会上，香港证监会行政总裁梁凤仪和香港金管局总裁余伟文介绍了落实《路线图》的一些具体细节。

　　梁凤仪代表香港证监会对中国人民银行的支持表示感谢。她特别提到了中国人民银行副行长邹澜在论坛上提出的两项措施，并表示将与业界共同推动落地。关于邹澜提出的尽快落实国债期货在香港挂牌交易，梁凤仪表示，目前香港证监会正与各界紧密配合筹备，后续会公布详情。对于中国人民银行会将“互换通”每日交易限额从人民币200亿元提高到450亿元，她表示，这反映出国际投资者对“互换通”有巨大需求，对他们管理利率风险非常重要。

　　梁凤仪还表示，根据《路线图》，香港证监会将推动回购交易，尤其是离岸国债在香港的回购市场，目前香港证监会正在和业界研究如何建立中央交易对手结算系统，以处理这些回购交易。关于这一场外衍生工具市场，香港证监会正在进行公众咨询，涉及发放新的牌照，以及降低有中央结算的对冲交易所需保证金。这将有助于提升香港作为风险管理中心的地位。

　　在金融基础设施建设方面，梁凤仪表示，香港证监会将和有兴趣研究开发债券及货币电子交易平台的市场参与者进行可行性研究，还将推出更多固定收益代币化产品，并拓展相关代币化产品的应用场景。

　　余伟文在媒体会上表示，希望通过《路线图》，在不断发展变化的固收和货币市场中开发新机遇。香港金管局将在以下三方面推出一系列具体措施：

　　第一是债券的一级市场发行。香港作为亚洲国际债券发行中心，将继续通过政府债券计划，为市场提供基准并引入创新，吸引更多投资者和发债人参与香港投融资活动。香港金管局还将继续完善债券通“南向通”，推动更多内地投资者更广泛、更深入地参与香港市场。

　　第二是人民币业务。香港作为全球离岸人民币枢纽，在人民币国际化进程中扮演重要角色。金管局将继续扩大离岸人民币业务，完善离岸人民币流动性安排，推出更多新工具。

　　余伟文表示，将尽快落实邹澜公布的一系列措施的相关细节，包括与香港证监会合作拓宽人民币计价产品覆盖范围，鼓励更多机构推出人民币柜台股票。

　　第三是在金融科技方面，香港金管局将开发面向未来的数字化金融基础设施，同时，与香港财库局共同研究优化香港法律和监管制度，探讨推动数码债券发行的优化措施，详情预计明年年中会正式公布。