继夜盘油脂油料品种因阿根廷零关税时间利空影响大幅下跌后，上午内盘延续下跌走势。截至午间收盘，豆二主力跌幅超4%，豆油、棕油、两粕跌幅超3%。市场持续担忧阿根廷将在零关税生效期大幅度放大大豆、豆油和豆粕的出口供应，同时打压国际大豆和油脂的出口成本价格。从出口潜力来说，根据阿根廷官方数据，目前阿根廷农民大豆销售进度约50%，加上结转库存，旧作可供消费的大豆在3000万吨以上。而70亿美元的销售目标按照阿根廷大豆离岸价简单估算约折合1500-2000万吨。当然实际情况可能更多通过豆油和豆粕以及部分谷物出口完成。此次阿根廷政策本质上是以税换汇，通过减少政府收入刺激农产品出口，增加外汇收入以限制比索进一步贬值，增加米莱政府中期选举获胜概率。政策细节要求外汇收入3天内90%汇入国内，因此零关税生效期间对于阿根廷农产品出口具备相当大的促进作用。因此我们预期短期空头趋势将延续，直至国际大豆价格和油脂价格在下方形成新的平衡。操作上建议短空思路，短期不建议抄底。