[导语]因国内豆油库存压力不大，加之市场挺油意愿强，上周豆油现货维持高位整理。另外美联储降息基本符合预期，市场暂无明显利多，令市场提高挺价的意愿，预计本周现货或有走高。

　　周内豆油窄幅走高

　　上周(9月15日-19日)国内豆油现货市场高位区间整理，周价格重心有些上移，截至9月19日当周，国内一级豆油周均价8572元/吨，环比提高20元/吨，涨幅0.23%。当周豆油市场主要受到美国生柴政策掺混义务的重新分配问题不明朗，且美联储降息基本符合预期，市场利多出尽，给豆油施加了下滑压力，限制了市场涨幅。

　　另外国内豆油库存略降也给市场提供支撑。近期豆油现货基本面略有支撑。全国重点大豆压榨企业开工负荷率保持高位运行，豆油产出宽松，周内价格震荡反复，随着双节临近，下游客户逢低点价及补货增加，但整体需求不及往年同期。截至9月12日，港口豆油库存为120.89万吨，较上期库存小落1.31%。上周(9月15日-19日)压榨企业毛利均值亏损250.13元/吨，较前一周亏损值扩大26.87%，企业有挺油意愿。

　　国际市场偏空气氛浓

　　美国生柴政策加大不确定性：当周美国环保署(EPA)提出一项提案，旨在处理此前为小型炼油厂豁免的生物燃料掺混义务的重新分配问题。这则消息一度提振豆油期货创下三周来最高。但是业内代表表示，该提案(包括45天的评论期)未能明确如何在豁免计划下重新分配生物燃料混合义务，导致不确定性更大，加剧市场的不安情绪，最终导致豆油市场回落。

　　中美贸易关系不确定性：美国大豆收获开始，季节性压力显现的背景下，中美领导人通话未提及农产品贸易，中国买家持续缺席，令原料大豆价格下行，进而从成本端给豆油施加下滑压力。

　　本周豆油价格或震荡走高

　　虽然美国生物柴油政策不确定性给予豆油偏空影响，但国内市场供应端相对平稳，库存压力不大，下游刚需提货，市场有抗跌意愿，预计本周豆油或震荡走高。

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