自月初以来，鸡蛋基差呈现连续走强态势，截至9月17日，现货均价报3860元/500千克，期货盘面主力2511合约收盘价为3116元/500千克，基差来到744元/500千克，基差率超20%。

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　　鸡蛋作为生鲜品，对存储的温度、湿度要求严格，即使在冷库条件下也很难保持长时间存储，且鸡蛋季节性需求特别明显，节假日对其需求的拉动也较大。故而，蛋价也呈现较为规律的季节性趋势。一般而言，受到中秋节、国庆节以及学校开学前备货的需求提振，8月-9月鸡蛋需求逐步提升，此时蛋价也会季节性回升，进而达到全年最高位。节后11-12月消费主要以消耗前期库存为主，需求有所降温，现货价格也会阶段性回落。期货盘面而言，现阶段主力合约为2511合约，对应的是国庆节后的蛋价，此阶段蛋价较9月时期高点有所下滑，故而当前的现货价格普遍会高于主力盘面价格，基差基本也会处于相对偏高的区域。

　　今年而言，近半个月来基差呈现持续走强的态势。主要是一方面，学校开学季助推，食堂需求量恢复正常水平。同时，受中秋节提振，多数食品厂进入集中备货期，市场销量逐步抬升，蛋价顺势上涨。9月17日，现货市场平均价报3860元/500千克，较月初的3111元/500千克上涨749元/500千克，涨幅达24.1%；另一方面，从老鸡淘汰规律性来看，因中秋节后蛋价季节性回落，养殖端多选择在9月集中淘汰适龄老鸡。而今年来看，尽管8月蛋价表现欠佳，市场在悲观的预期下，老鸡淘汰有所增加，但本月蛋价的回涨，使得市场情绪略有好转，老鸡淘汰再度放缓，整体产能去化较为缓慢。蛋鸡高存栏的情况难以在短期内逆转，且随着天气好转温度下滑，蛋鸡产蛋率及蛋重均出现回升，供应端压力不减。故而，在现货价格大幅回涨的情况下，盘面却表现平平，仅较月初上涨131元/500千克，从而基差快速走强。

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　　观点：

　　综合来看，此阶段基差走强基本是通过现货价格季节性走强实现的。后期而言，结合当下供需形势以及季节性规律来看，短期在节日备货结束前，现货价格或仍有一定的支撑，而期价在高存栏压制下，也难有上涨的空间。故而，基差或继续保持在此水平窄幅波动。不过，随着各环节备货结束，市场需求逐步降温，现货价格将季节性回落，基差也将再度走弱。