储能成热点，未来空间有多大？

最近储能又成了市场热点，全市场最大的储能电池 ETF（ 159566），从 6 月 30 号到现在规模涨了 10倍。9月资金流入10亿。

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这段时间市场整体波动大、不少板块在跌，储能 ETF逆势上涨，月内涨幅13%，成了资金的 “避风港”。储能出圈，站在当下我们该不该参与进去？

最近行情持续爆发，源于一则政策， 9 月 13 日国家高层、能源局印发的《新型储能规模化建设专项行动方案 (2025-2027 年)》。方案明确 2027 年新型储能装机需达 1.8 亿千瓦以上，带动直接投资约 2500 亿元，为行业划定了清晰的增长路径。政策红利持续释放，叠加各省容量电价政策落地，彻底激活了独立储能需求。2025 年上半年新型储能装机量同比激增 120%，单 GWh 级项目突破 120 个，政策与市场形成完美共振。

储能板块的强势表现，本质是需求超预期的直接映射。国内市场上，2025 年 1-8 月储能项目中标规模超 210GWh，同比增长 1.5 倍，单月中标量多次突破 30GWh。

应用场景从传统电网调峰调频向工商业储能、数据中心备用电源等领域快速拓展，部分地区工商业储能投资回收期已缩短至 3-5 年，市场化需求进入自发增长阶段。

海外市场更成为增长引擎，上半年国内储能企业新增海外订单达 163GWh，同比激增 246%，欧洲、拉美、东南亚市场全面开花，中国储能产品的成本与技术优势获得全球认可。

其中宁德时代在手订单超 48GWh，排产至 2026 年一季度；阳光电源在欧洲拿下大单，海外市场认可度提升。亿纬锂能、德业股份、海博思创等企业凭借成本控制和全球化布局占据优势。

需求爆发正沿着产业链向上传导，推动全行业从 "扩产" 转向 "增利"。头部电池厂表现突出：宁德时代上半年产能利用率升至 89.86%，净利润同比增长 33.33%；中创新航储能业务增速超整体业务，净利润激增 87.14%；国轩高科海外储能订单占比超 40%，创近七年净利润新高。

中游设备商订单饱满，先导智能全年储能设备订单预计增长超 50%，储能变流器、电池管理系统企业开工率维持高位。上游材料环节供需拐点提前显现，六氟磷酸锂价格触底回升，部分企业重启闲置产能，行业景气度持续升温。

预计 2025 年全球储能装机将达 500GWh，2026 年突破 750GWh，年复合增长率 35%。随着液冷系统成本下降 30%、锂电池循环寿命突破 8000 次，储能经济性持续改善，叠加全球可再生能源渗透率提升，行业有望在 2030 年形成万亿级市场规模。

当前储能板块正处于 "估值低位 + 业绩高增" 的黄金布局期。与储能直接相关的指数为新能源指数，聚焦电池制造、储能逆变器等核心领域，成分股涵盖宁德时代、阳光电源等龙头企业，储能权重占比超7成。

包含储能电芯制造（20%+），其中宁德时代（权重约 10%）、亿纬锂能（权重约 9.65%）等企业直接参与储能电池生产；系统集成（13%+），阳光电源（权重约 10.2%）作为全球储能逆变器龙头，叠加南都电源（权重约 3.17%）；新兴技术（60%+），固态电池相关公司（如宁德时代、国轩高科）权重近 36%，液冷技术（英维克、申菱环境）权重超 25%，均与储能场景深度绑定。

估值维度上，当前新能源电池指数估值为 31 倍，对应历史百分位 84%，其估值水平已处于历史偏高位区间。不过，若后续需求能持续发力并推动行业盈利稳步回升，当前的估值高位有望通过业绩增长逐步消化，进而为板块带来价值重估的契机。

此外，市场上与电池相关的指数还有两只，分别是新能电池、中证电池。

国证新能源车电池指数（新能电池）聚焦于新能源汽车动力电池产业链，储能占比近六成，固态电池占比近四成。与储能电池的区别是，储能电池成分股与光伏等可再生能源储能应用关联紧密，聚焦在储能领域的专注性，新能电池则更纯粹地覆盖电池化学品等车用电池领域。

另外，中证电池指数（cs电池）储能含量达24%，固态电池含量达37%，广泛受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇。

目前叩富盈系列的三只组合均配置了电池板块，基于估值逻辑，配置了新能电池及中证电池相关ETF。7月份开始布局，目前收益均在18%以上。其中安盈组合中证电池ETF及稳盈组合新能电池收益均超25%。

可以预见的是，随着行业从 "内卷出清" 进入 "盈利修复" 阶段，政策支持、需求爆发与企业盈利改善的三重共振将持续推动储能板块前行。

此刻布局储能赛道，正站在行业新周期的起点，有望充分分享新型储能规模化建设带来的历史性机遇。