周四，ICE美棉上涨0.1%，报收66.74美分/磅，CF601环比持平，报收13835元/吨，主力合约持仓环比下降2390手至50.25万手，新疆地区棉花到厂价约15186元/吨，较前一日下降24元/吨，全国棉花市场均价15249元/吨，较前一日下跌37元/吨。国际市场方面，近期市场关注重心更多在于宏观层面，美国通胀数据降温，目前9月降息概率仍接近100%，美元指数震荡偏弱，对美棉价格有一定支撑。此外关注本周六凌晨即将公布的USDA9月报。国内市场方面，郑棉期价重心低位窄幅震荡，近期整体走势偏弱。我们认为即将大量上市的新棉对供应端的压力是影响近期棉价走势的主要因素之一。此外，近期需求端及服装出口面临的压力也是影响因素之一。但我们认为下方的空间有限，原因也有以下几点，一是当前传统旺季周期，下游开机状况有小幅改善，二是当前市场主流预期收购价格在6.2-6.5元/公斤之间，成本端制约；三是新年度国内棉花供需平衡表预计是紧平衡状态。综合来看，预计短期郑棉下方空间有限，以低位震荡对待。后续需持续关注市场情绪变化及新棉开秤价格相关情况。

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