9月8日，NYMEX美原油10月合约结算价为每桶62.26美元，涨0.39美元（+0.63%）； ICE布油10月合约结算价为每桶66.02美元，涨0.52美元（+0.79%）。制裁扰动再现，日内油价收涨。

　　供应端：地缘上，美国总统特朗普周日在白宫表示，他准备进入制裁俄罗斯的第二阶段，但他没有直接承诺会做出这样的决定，也没有说第二阶段可能需要做什么。欧盟拟推第19轮对俄制裁锁定银行及石油贸易。当前美俄乌三方的博弈仍存在变数，会反复扰动油价。美国方面，美国至9月5日当周石油钻井总数 414口，前值412口。欧佩克方面，成员国同意在10月将石油产量提高13.7万桶/日，视市场情况逐步退出165万桶/日的减产。与上一轮退出减产不同的是，本次并没有具体的退出计划，而是逐月视情况而定，因此节奏上仍存在不确定性。同时市场消息称欧佩克+收到成员国提交的更新后的石油补偿计划。

　　需求端：高频数据来看，至8月29日当周美国单周成品油总需求、汽油和馏分油需求均环比下滑，需求旺季顶点或已出现。目前炼厂开工率连续两周回落，据EIA数据上周为94.3%，环比下降0.3%，原油加工需求确认开始回落。本周公布的8月非农数据严重低于预期，降息预期再度升温，需关注9月中美联储议息会议是否出现超预期，若出现市场预计年内连续降息的信号，则利多油价。

　　策略：OPEC+二轮增产确认开启，EIA周度数据出现需求见顶信号，四季度原油过剩压力进一步加大。尽管OPEC+并未明确增产路线，但一旦油价上涨便会提升OPEC+增产的积极性，对油价上方始终存在压制，中长期逢高做空思路不变。短期，把握反复的地缘局势和降息情绪所带来的反弹建仓机会。

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