【市场回顾】上周期债前四天反弹，周五大幅回落。股债跷跷板效应减弱，但市场做多情绪不强。

　　【重要资讯】1.美国8月非农新增就业2.2万大幅低于预期，6月数据下修至负，为2020年以来首次萎缩，失业率4.3%创近四年新高。非农数据惨淡引爆衰退担忧，投资者押注美联储年内将降息三次，美股高开低走，美债与黄金大涨。2.证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》：拟合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平, 壮大直销渠道。3. 楼市重磅：深圳市罗湖等多区放开限购，非深户可买两套。

　　【核心观点】消息方面，美国8月就业情况不佳，9月降息板上钉钉，短期来看国内未必跟随降息，因此对债市影响中性。周末消息面对股市偏暖，虽然上周A股高位巨震，但市场情绪并未崩坏，未来一段时间可能仍旧维持股强债弱的局面。

　　【策略建议】波段思路进行操作，逢低买入，及时止盈。

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