道富投资管理的每月黄金监测报告指出，现货黄金价格于9月初再创新高，突破3500美元，主要受多重宏观因素交织影响，包括股票(尤其是科技板块)估值偏高、发达市场政府债券收益曲线持续走陡以及美国政策的高度不确定性。

　　报告称，由于潜在经济结果众多且难以预测，黄金今年延续强势表现，领先其他以美元计价的资产类别。美国劳动市场逐渐降温，消费者信心转趋保守，近期经济数据亦显示关税影响日益显著，整体通胀放缓趋势正面临挑战。相较数月前，道富认为滞胀风险、股市回调或市场大幅震荡的风险不降反升。同时，央行及投资渠道的实体黄金需求仍持续上升。

　　道富表示，倘若金价于9月美联储议息会议后仍能维持近期升势，该行预期于10月将长期乐观情境区间(3500-3900美元)的概率由30%上调至40%。此外，道富投资管理维持黄金在基本情境区间下限的底价为3100美元，并认为未来6-12个月内黄金再涨500美元的可能性较高。