【观点】南华期货:焦煤焦炭限产扰动解除,验证旺季需求
发布时间:2025-9-5 09:42阅读:304
【南华观点】前期减产的焦企陆续接到复产消息,焦炭供需缺口有望收窄。即期焦化利润良好,钢厂或于近期开启1轮提降,当前焦炭盘面计价1-2轮提降,考虑到市场普遍预期焦炭现货3轮提降,短期盘面或仍有下探空间。焦企因提降预期对焦煤谨慎补库,焦煤库存结构恶化,供需结构趋于宽松,但考虑到焦煤矿山开工仍在低位,短期焦煤过剩问题并不严重。且“反内卷”政策细节仍未出台,不排除宏观情绪反复的可能,不建议将焦煤作为黑色空配,后续关注国庆节前补库对焦煤上游库存的消化作用,以及旺季成材需求验证情况。操作上,考虑到焦炭后续仍有提降压力,产业可视情况参与卖出套保,焦炭关注下方1510-1520支撑,焦煤关注下方1050-1060支撑。
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