金融期权策略早报
发布时间:2025-9-4 08:53阅读:56
⊙本报记者 陈其珏
作为亚洲产能最大的炼油企业,中国石化炼油业务因受国内成品油定价机制掣肘,目前仍在出现重大亏损。在昨天于香港举行的业绩发布会上,公司董事长苏树林表示,中国石化3月份所生产的汽油每吨损失人民币2162元,当月生产的柴油每吨损失更超过3000元。昨天发布的年报则显示,该公司去年炼油业务亏损高达136亿元。
苏树林表示,成品油价格控制仍将是公司所面临的最大挑战。他同时透露,如果原油价格能够低于每桶76美元,那么中国石化的炼油业务将可实现收支平衡。但他没有给出公司第一季度的损失数据。“公司将通过以下措施减少亏损,包括进一步优化炼油结构,充分发挥现有设备多加工劣质油降低炼油成本;进一步优化产品结构,多生产高附加值产品,以及努力提升国家政策限制外的其他炼油产品的价格。”苏树林说。
值得注意的是,中国石化上月刚刚获得补贴123亿元,其中49亿元计入2007年补贴收入,74亿元计入2008年第一季度补贴收入。
此外,苏树林还在昨天发布会上表示,去年公司在制定中长期发展战略时,将国际化列为战略之一,高度重视,但现阶段尚未有注入母公司海外业务的计划。在被问及增值税减免的问题时,他回应称暂时还未接获任何政策通知。
中国石化高级副总裁兼财务总监戴厚良则表示,公司新发行200亿元公司债券,目的是在改善公司的负债比率,提升直接融资的比例,降低财务费用,其中100亿元用于还债,100亿元用于补充流动资金,因此公司的现金流相对充足。
对中国石化去年的这份“成绩单”,各大行看法不一。中银国际发布研究报告指出,中国石化去年业绩令人失望,主因是勘探及开发业务经营利润下跌23%至488亿元人民币,低于该行预期16%。尽管公司实现油价上涨,而人民币对美元升值舒缓了成本压力,但特别收益金增长达28%,抵消利好因素。该行将该公司目标价下调,评级则由优于大市下调至与大市同步。
瑞银则认为,尽管业内忧虑中国石化未来炼油业务或出现亏损,但预期中央政府将继续补贴其亏损的炼油业务。另外,普光气田总储量增加了8.2%,故继续看好该股前景,维持买入评级。
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