市场风格：大盘价值风格主导

指数连续三天调整，全市场成交额约2.5万亿。今天A村消费股逆势上涨，新能源小反弹，放量2000亿，就像我们在周一文章里强调的，当前市场在 “高低切” 找机会。

从本周市场风格来看，市场更偏爱大盘价值风格。（中证红利指数显著强于创业板指数；沪深300指数显著强于中证1000指数）

一方面，红利板块防御性配置价值凸显，尽管短期并非市场主攻方向，但在资金面趋紧与大股东减持压力下，红利资产的配置价值正在上升，或在未来阶段成为稳定市场的重要支撑；

同时，由于中性策略在小盘暴露更多，产品赎回与小微盘下跌形成一定程度负反馈，当前大盘整体更为占优。

大盘指数/小盘指数比值明显抬升 图片来源：盈米

【本周发车策略】

1. 总体思路：震荡上行，均衡配置

大盘进一步回调后，接下来市场行情将如何演绎？只要每天成交额还能保持在 2 万亿左右，资金就还在股市里找机会，大概率还是在高位震荡，板块轮动。而且从 8 月 13 日开始，A 股每天的成交额已经连续 16 天超过 2 万亿了，量能稳定。

A 股每天的成交额已经连续 16 天超过 2 万亿，量能稳定

近期科创、创业板资金承压，ETF与机构资金均呈现流出，9月初短期波动或将进一步放大。但随着以“新质生产力”为核心政策释放，科技板块的中期逻辑依旧坚实。若9月出现调整，是中期布局科技的机会。

当前指数估值如何？从市盈率看，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.22倍、39.26倍，仍处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。

创业板指平均市盈率39.26倍

同时横向对比中美股债利差，中证全指股债利差是2.95，而标普500股债利差为-0.44，两者差距为2004年来最大，显示大A性价比更高。

图片来源：盈米

2. 发车标的

当前市场无恐高情绪，维持震荡上行观点，保持均衡配置节奏。从估值、基本面、业绩角度精选以下四大板块：

港股通医药：近期创新药波动较大，主要是资金原因。目前估值32倍左右，38%百分位，具有充分安全边际。

创新药强主线属性不变，九月份有可能是创新药新一波的起点。有以下几点，9月CSCO、WCLC，10月ESMO学术会议临近，华海、辰欣等关键数据将出； BD的持续达成，Q4预计将有持续兑现；中报出清后，业绩预期重塑，覆盖核心龙头企业，充分受益于全球创新药研发红利。

电池：在新国标的政策推动下，固态电池产业化进一步提速。赣锋锂业、宁德时代等头部企业密集发布固态电池量产计划，上汽、长安等车企宣布2027年实现装车。发车所选电池ETF“固态电池”概念股占比高达近四成，同时覆盖电池主题全产业链上市公司。估值方面，指数当前市盈率（PE-TTM）为29倍，位于历史以来的21%分位，这意味着当前估值低于历史以来八成以上的时间。

自由现金流：中长期资金加大入市力度，自由现金流具备低位布局价值。弥补了传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判方面的不足，聚焦于内生增长能力，强调财务健康与可持续性，更契合追求长期成长与资本增值的需求。

恒生消费：成分股包括泡泡玛特、老铺黄金等50家港股消费龙头，指数PE18.63倍，处于近5年34.78%分位，估值具备一定安全边际。与A股800消费指数侧重白酒不同，指数更贴合Z世代消费潮流，个股分布均衡，单只个股的权重上限10%，精准布局新消费。

【组合跟投说明Q&A】

「叩富定盈」组合通过“信号发车”与“指数轮动”策略，改良传统定投的僵化模式，解决择时与轮动难题。

建议开启“一键跟投”与“自动调仓”，解放双手，适合有持续现金流、认同长期投资的投资者。

多久发一次车

在市场的绝大多数时间里我们都会每周四坚持发车，但如果我们通过市场风格、景气度、估值等方法判断出市场正处于比较便宜、有较高性价比的时候，不排除会适当增加发车频率。如果市场出现高估的情况，不排除会暂停发车，同时会调低基金组合的权益资产占比。

跟投多少合适

如果是基于每月现金流进行跟投，可以参考如下这个公式：周度跟投金额=(月收入-月支出)÷8，这个前提是要有一定的储备资金以备应急。如果是一笔固定的资金，那至少要按照2年的周期折算成每周的金额，闲置的资金平时可以放到货币基金里。

错过发车了能自己买吗

错过发车能够自己购买，不过更加建议大家选择一键自动跟车，并为此提前准备好资金，避免错过。因为组合在发车时已经综合考虑过“买什么、什么时候买”的问题，投资者自己再做择时失去了省心跟投的意义

组合赚钱了如何止盈

如果跟投人选择了自动跟车，我们会对组合内的单只基金做买卖决策。大家跟投组合实际是跟了基金选买持卖的自动操作决策。如果出于自身资金使用计划需要卖出，投资者可以在平台随时赎回的没有限制