行情表现

日内消息

　　1、尿素开工率下滑，企业库存积累速度放缓

　　本周尿素装置开工率环比出现明显下滑，2家企业计划停车，下个周期预计3家企业装置计划停车。企业库存积累速度放缓，西南、西北等部分企业执行出口订单，库存呈现减少；部分企业因下游开工下降，流向减少，库存有所增加。(隆众资讯)

　　2、9月4日山东地区尿素行情弱势运行

　　山东地区尿素行情弱势运行，小颗粒主流出厂成交1650-1700元/吨，临沂市场一手贸易商出货参考价格1700元/吨附近，菏泽市场参考价格1700元/吨附近。明水一套近期检修，省内其它企业基本正常。情绪偏弱的影响下，市场价格继续小幅走低，目前价格水平已低于厂家价格，但短时成交活跃度依旧偏低。厂家则多是稳价，出货压力也在增加中，预期近日会跟进调价，但基于预期需求和出口，跌价过后仍会有成交增加可能，从而进入下一波行情。(隆众资讯)

品种基本面

　　9月3日尿素企业库存录得109.50万吨，较上一交易日增加0.92万吨。

机构观点

　　南华期货：尿素关注1-5反套

　　【盘面动态】：周三尿素01收盘1715

　　【现货反馈】：周三国内尿素行情僵持偏弱，个别价格调整10-20元/吨，主流区域中小颗粒1600-1700元/吨。市场多在等待印标消息，但昨日并未有官方发布，传闻最低标价跌至低于CFR470美元/吨。内贸供需压力加之期货情绪偏弱，市场看空情绪有所增加。

　　【库存】：截至2025年8月27日，中国尿素港口量60万吨，环比增加9.9万吨，环比涨幅19.76%。中国尿素企业总库存量108.58万吨，较上周增加6.19万吨，环比增加6.05%。

　　【南华观点】：近期国内供需弱势格局持续，临近周末由于阅兵仪式后需求+印标的向好预期，区域低价成交明显好转上游报价试探上调。另外9月2日印度新一轮尿素招标，业内解读普遍利多，届时关注15反套机会。中期而言，尿素二批次出口对需求端形成一定支撑，需求端有贸易商在陆续进行出口提货，库存短期或难以大幅累库。工厂待发订单与库存压力提升，现货报价下降，但是伴随出口通道的逐步放开，或有阶段性的反弹。但农业需求逐渐减弱，下半年基本面继续承压。综上，尿素处在下有支撑上有压制的格局下，01合约预计1650~1850震荡。

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