行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　9月2日全国棉花市场现货价格报价15458.46元/吨，相较于期货主力价格（14045.00元/吨）升水1413.46元/吨。

机构观点

　　南华期货：棉花关注下游旺季需求

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉因美国劳动节假期休市一天。隔夜郑棉上涨近0.5%。

　　【外棉信息】2025年7月越南纺织服装出口额达39.11亿美元，环比增加8.72%，同比增加5.25%，纱线出口量为16.45万吨，环比增加6.36%，同比增加2.82%；进口方面，7月越南纱线进口量为10.92万吨，环比下降0.11%，同比增加2.53%，面料进口额为12.13亿美元，环比下降0.56%，同比增加1.46%。

　　【郑棉信息】近期新疆气温较为温和，整体降雨不多，天气未见明显异常，预计本周气温或有回落，目前新疆新棉进入集中吐絮阶段，生长进度有所提前，预计九月下旬新棉将陆续上市，当前来看，九月中下旬降雨或有增加，尤其是阿克苏地区、胡杨河市、喀什地区西部产区及巴州产区，多处于南疆，连续阴雨天易影响棉花品质并干扰采收进度，关注后续降雨预报情况。下游随着“金九银十”的到来，产成品库存进一步去化，但利润未见明显修复，下游整体信心仍显不足，订单仍有欠缺。

　　【南华观点】新棉上市前低库存现状仍对棉价形成支撑，策略上仍以回调布多为主，关注下游旺季走货情况及新棉上市时间。

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