生意社08月29日讯

　　8月以来，铁矿行情先是震荡上行，随后冲高回落，整体呈窄幅震荡走势，据生意社铁矿追踪价格显示，截至29日生意社铁矿价格指数为786，环比下跌0.03%，其中，在9日达到月内最高点为794.78，涨幅度达到1.09%，具体如上图。

　　回顾铁矿8月行情，铁矿价格先震荡上行，随后冲高回落，生意社数据师认为可以大概分为二个阶段：其一震荡上行，在8月上中旬，虽然终端淡季效应持续，但钢厂利润水平较好，钢厂开工积极性良好支撑铁矿需求释放，从而对矿价形成一定支撑，加上市场上受“反内卷”消息影响，投机交易情绪积极，反向拉动现货铁矿价格上涨，所以矿价呈现震荡上涨行情。

　　其二冲高回落，到8月中下旬，由于下游行业淡季效应越发凸显，下游建材市场补库操作放缓，钢材成交量走弱，部分钢厂顺势开始检修操作，铁水产量有所下滑，铁矿基本面转变为供增需减格局，铁水产量有下降趋势，加上市场情绪回归理性，导致铁矿现货价格下跌，所以矿价呈冲高回落走势。

　　分析完8月矿价波动的原因后，来预测下8月矿价：

　　库存方面，截至8月29日，全国45个港口进口铁矿库存为13763.02万吨，周环比减少82.18万吨，月环比增加105.12万吨；日均疏港量为318.64万吨，周环比减少7.1万吨，月环比增加15.93吨；在港船舶数101条，与7月底相比增加5条。上周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为9007.19万吨，月环比减少4.9万吨。8月以来钢厂利润情况维持良好，开工积极性较好，使得钢厂提货需求持续增加，所以日疏港量月环比增长。钢厂利润情况向好下开工积极性较好，钢厂厂内库存不断消耗，但8月以来海外发运恢复，港口库存开始止降增长。现阶段钢铁后续行情还是要看下游钢材成交情况，如果9月钢材市场仍能有所增长，钢厂铁矿需求释放韧性可期，铁矿港口库存有继续去库可能。

　　供应方面，截至8月25日，本周全球铁矿石发运总量3315.8万吨，月环比增加114.9万吨，澳洲巴西19港铁矿发运总量2760.4万吨，环比增加4.5万吨；澳洲发运量1944.8万吨，环比增加85.2万吨；其中澳洲发往中国的量1717.2万吨，环比增加166.8万吨；巴西发运量815.6万吨，环比减少80.8万吨。8月受季节性影响，海外发运量开始恢复，而8月铁矿行情尚可，海外发运积极性较好，9月到港量预计会维持较高水平，特别是天气影响转好后，预计9月整体供应情况会维持宽松局面。

　　需求方面，8月钢厂高炉开工整体情况保持高位稳定，主要在于钢厂利润维持稳定，生产积极性较好，铁水产量维持高位。8月由于下游终端开工受限情况较多，钢材释放乏力。短期内钢厂利润尚可支撑现有生产规模。9月起，各地气温开始下降，终端开工情况会逐步好转，利好铁水需求，但具体增加情况还要看钢厂利润情况以及下游钢材成交情况，9月初铁矿需求或小幅增长。

　　废钢方面，8月以来，废钢价格先涨后稳，趋强运行。8月主要是受黑色系整体行情上行，从而影响到废钢价格变动；8月以来钢厂利润情况向好运行，钢厂开工规模高位运行，高炉复产不断，，而且8月期间“反内卷”影响持续发酵，利好废钢行情，9月下游开工逐步恢复，预计9月废钢市场或窄幅震荡运行。

　　综上所述，生意社数据师认为，8月需求端，钢厂利润维持良好，高炉复产较多，铁水产量也高位运行，9月终端需求预增，利好铁水需求；而供应端，8月受季节性因素影响，海外发运恢复，港口整体库存有所增长，8月海外发运良好，供应整体上偏强运行。9月钢材市场处于传统旺季时期，终端开工恢复利好行业整体行情。整体来看，9月铁矿供需基本面或转为供需双增局面。综合来看，现阶段钢厂利润情况良好，铁矿需求释放韧性尚可，预计9月初铁矿或先涨后跌，趋强震荡运行。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。