ATFX金属：现阶段，刺激黄金上涨的主要因素是美元指数。上周五，美元指数因为美联储主席在杰克逊霍尔央行年会上的鸽派发言而大跌，黄金获得反向上涨动力，从最低点3321美元涨至最高3378美元。本周二，黄金延续涨势，最高触及3386美元，创出近两周新高，逼近3400美元整数关口。

　　美国总统特朗普持续对美联储施压，逼迫后者按照自己的主张进行快节奏降息。为达到目的，特朗普不惜使用“各个击破”的方式，先是美联储票委库格勒，现在是票委丽莎·库克，之后可能还有其他票委。特朗普虽然对美联储主席鲍威尔没有罢免的权利，但对于其他普通票委，有很多方式让他们离职。

　　白宫和美联储不合，大概率导致美国宏观经济发展遇阻，美元指数的吸引力也将下降。如果美联储屈服于特朗普，那么从9月份开始，美联储将进入快速降息通道，年内可能会有三次降息动作。市场提前消化预期，有可能导致美元指数在整个四季度维持弱势格局。

　　经济数据看，美国7月核心CPI年率为3.1%，高于前值2.9%，绝对值依旧处于2~3%的温和通胀标准上方。如果美联储贸然重启降息，可能导致美国物价失控，艰难控制住的高通胀问题有可能卷土重来。在此种预期之下，美联储每降息一次，美元指数将遭受一次重创，黄金白银、非美货币受提振。

　　▲ATFX图

　　形态角度看，4月22日至今，黄金形成了典型的收敛三角形结构。期间出现过五次顶部结构，四次底部结构。顶部和底部的数值不断收敛。最新波段为上涨，开始于上周三，最高点为3386美元，距离3400美元关口剩余14美元空间。收敛三角形的最终结果是有效突破，重点在于研判是向上突破还是向下突破。考虑到美元指数处于弱势格局，且白宫与美联储的矛盾不会很快结束，黄金大概率获得上涨动力。未来金价突破收敛三角形上轨的概率较高。